11月7日，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡稱：廣州農(nóng)商行）公告，蔡建、鄧曉云獲選為該行新一屆董事會董事長、副董事長。一、二“把手”新任職落定后，11月13日，廣州農(nóng)商行董事會即批準轉(zhuǎn)讓百億資產(chǎn)，預(yù)計交易產(chǎn)生稅前虧損3.4億。 

　　2024年，被廣州農(nóng)商行稱為“效益提升年”，廣州農(nóng)商行董事長蔡建曾在2023年的年報中宣稱：“力爭用2年左右時間實現(xiàn)盈利能力大提升�！庇�利提升計劃實施近一年，財報顯示，廣州農(nóng)商行前三季度實現(xiàn)凈利潤21.2億，同比下降23.4%，降幅相比去年年度19.3%進一步擴大。 

　　近年，廣州農(nóng)商行經(jīng)歷了原董事長、行長、副行長先后被查的人事動蕩；凈利潤自2020年以來暴跌近60%，不良貸款率大幅高于頭部農(nóng)商行。在帶領(lǐng)廣州農(nóng)商行“翻身”路上，新一屆管理層仍面臨諸多挑戰(zhàn)。 

　　虧錢“甩賣”百億資產(chǎn) 

　　年內(nèi)密集拍賣房產(chǎn) 

　　11月13日，廣州農(nóng)商行公告，董事會已批準一項資產(chǎn)交易，計劃以約100億的價格轉(zhuǎn)讓總債權(quán)金額約145.92億的資產(chǎn)包。此次轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)主要為債權(quán)資產(chǎn)，包括發(fā)放貸款及墊款本金、利息及代墊司法費用；扣除已計提資產(chǎn)減值準備等，賬面價值約為103.40億，預(yù)計交易將產(chǎn)生稅前虧損3.4億。 

　　根據(jù)公告，所轉(zhuǎn)讓貸款及墊款按照風險分類，關(guān)注類80.2億，占比67.61%；次級類24.17億，占比20.38%；可疑類6.44億，占比5.43%；損失類7.8億，占比6.58%。由于次級、可疑和損失類納入不良資產(chǎn)，因此，這個資產(chǎn)包不良資產(chǎn)占比約為32%。 

　　從效益來看，上述所轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包盈利能力惡化明顯。據(jù)公告，2022年，所轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)凈收益（稅后）為0.93億，2023年卻變成虧損4.69億。因此，本次轉(zhuǎn)讓價雖然從賬面上來講是虧錢買賣，但對廣州農(nóng)商行來講是“止血”之舉。 

　　回望過去，2019年幾乎是廣州農(nóng)商行的“轉(zhuǎn)折年”。人事上，這一年，原董事長王繼康被查，此后原行長、原副行長相繼落馬；經(jīng)營上，廣州農(nóng)商行不良貸款率自2019年開始連續(xù)4年上升，2020-2023年凈利潤暴跌近60%。 

　　在2023年年報中，廣州農(nóng)商行董事長蔡建表示，2024年，廣州農(nóng)商行將全面開展“效益提升年”活動，拓市場、降風險、優(yōu)管理、提效益，力爭用2年左右時間實現(xiàn)盈利能力大提升。 

　　財報顯示，前三季度，廣州農(nóng)商行實現(xiàn)凈利潤21.2億，同比下降23.4%�！靶б嫣嵘�年”活動開展近一年，廣州農(nóng)商行不僅還沒出現(xiàn)蔡建提出的“盈利能力大提升”，凈利潤跌幅反而相比去年年度的19.3%進一步擴大。 

　　在“效益提升年”活動中，拓市場被蔡建放在了首位，從前三季度業(yè)績看，拓市場效益暫未體現(xiàn)，“甩包袱”“賣資產(chǎn)”或成了廣州農(nóng)商行管理層提升盈利的另一種選擇。除了賣債權(quán)，今年以來，廣州農(nóng)商行還在密集拍賣房產(chǎn)，據(jù)官網(wǎng)公告，僅11月以來，廣州農(nóng)商行就發(fā)布了9條物業(yè)掛牌處置信息。

　　曾“倚重”房地產(chǎn)業(yè)務(wù) 

　　不良資產(chǎn)風險暴露 

　　根據(jù)廣州農(nóng)商行披露，本次轉(zhuǎn)讓的貸款資產(chǎn)主要行業(yè)分布包括房地產(chǎn)、批發(fā)零售業(yè)等，這也正是當前該行不良貸款余額和不良率最高的兩個行業(yè)。據(jù)財報數(shù)據(jù)，截至上半年，廣州農(nóng)商行房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)不良貸款余額為29.7億、25.7億，分別占對公不良貸款總額的31.4%、27.2%，各自不良率達5.59%、5.23%。 

　　前些年，廣州農(nóng)商行對房地產(chǎn)行業(yè)形成了明顯依賴。wind數(shù)據(jù)顯示，2015年，廣州農(nóng)商行公司貸款中，對房地產(chǎn)業(yè)貸款僅118.2億，到2019年已經(jīng)上升至683.4億，4年暴增近5倍；同期，個人住房貸款也從268.8億上升至636.9億，4年增加近140%。 

　　到2019年，房地產(chǎn)業(yè)貸款、個人住房貸款成了廣州農(nóng)商行對公、零售中最大貸款領(lǐng)域，分別占比21%、51%。 

　　在地產(chǎn)界“高歌猛進”，廣州農(nóng)商行給自己埋下了不少“地雷”。例如，2022年7月，廣州農(nóng)商行華夏支行因金融借款合同糾紛，將恒大集團及其董事長許家印、恒大地產(chǎn)深圳公司及恒大地產(chǎn)韶關(guān)公司告上法庭。 

　　2022年末，廣州地標建筑“廣州圓”開發(fā)商鴻達興業(yè)集團申請破產(chǎn)，廣州農(nóng)商行作為最大債權(quán)人，對鴻達興業(yè)系列的債權(quán)金額超50億。最后通過債轉(zhuǎn)股，廣州農(nóng)商行被動成為上市公司鴻達興業(yè)股份有限公司第一大股東，當前鴻達興業(yè)股份有限公司已從A股退市。 

　　據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)信息，廣州農(nóng)商行系統(tǒng)近年收到多張罰單，多張罰單指向貸款發(fā)放違規(guī)。2022年3月，在蔡建出任董事長一年后，廣州市委第三巡察組在巡察“回頭看”中，直指廣州農(nóng)商行依舊存在多個突出問題，包括內(nèi)控機制存在缺失，信貸等重點領(lǐng)域和關(guān)鍵崗位廉潔風險較為突出；領(lǐng)導(dǎo)班子和干部隊伍建設(shè)存在短板、干部選拔任用不夠規(guī)范等。 

　　2022年初，廣州農(nóng)商行啟動了“資產(chǎn)質(zhì)量年”活動，蔡建指出，廣州農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量與上海、北京等先進農(nóng)商銀行存在巨大差距，資產(chǎn)質(zhì)量問題已經(jīng)成為事關(guān)廣州農(nóng)商行能否生存的大事要事，已經(jīng)成為侵蝕該行利潤、制約該行發(fā)展的致命問題。 

　　當蔡建說出“資產(chǎn)質(zhì)量問題已經(jīng)成為事關(guān)廣州農(nóng)商行能否生存的大事要事”之際，2020-2021年，廣州農(nóng)商行凈利潤兩年內(nèi)已經(jīng)被“腰斬”；2021年，廣州農(nóng)商行信用減值損失125.4億，同比暴增近60%，營收占比高達53.4%，這意味著廣州農(nóng)商行當年有超一半的營收被壞賬等“吞噬”了。 

　　資產(chǎn)質(zhì)量依舊承壓 

　　盈利能力在頭部農(nóng)商行中墊底 

　　2020年，廣州農(nóng)商行總資產(chǎn)沖破萬億，這是該行近年為數(shù)不多為人樂道的亮點。然而，若將廣州農(nóng)商行的盈利水平和其他資產(chǎn)萬億的農(nóng)商行對比，廣州農(nóng)商行顯得有點“虛胖”。 

　　據(jù)wind數(shù)據(jù)，2023年末，廣州農(nóng)商行總資產(chǎn)13291億，在全國農(nóng)商行中排名第三，與重慶農(nóng)商行（15099億）、上海農(nóng)商行（14550億）、北京農(nóng)商行（12609億）同屬農(nóng)商行“萬億資產(chǎn)俱樂部”，且總資產(chǎn)規(guī)模差距不大。 

　　然而，廣州農(nóng)商行的盈利能力卻被其他3家頭部農(nóng)商行遠遠甩在身后。今年上半年，重慶農(nóng)商行、上海農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、北京農(nóng)商行凈利潤分別為75.6億、71.4億、17億、42.1億，廣州農(nóng)商行在中間幾乎是“塌方式”存在，凈利潤約是前兩家的四分之一，不到北京農(nóng)商行一半。

　　數(shù)據(jù)來源：wind 

　　在銀行業(yè)內(nèi)流傳著一句話：“凈息差決定了收益的上限，不良率決定了收益的下限�！焙唵味�言，凈息差影響著銀行的利息收入規(guī)模，不良率影響壞賬對收入的“侵蝕”。若從這個角度而言，廣州農(nóng)商行無論是“上限”還是“下限”，均在4家頭部農(nóng)商行中墊底。 

　　不良率方面，“資產(chǎn)質(zhì)量年”活動開展兩年多后，截至上半年末，廣州農(nóng)商行不良率上升勢頭雖已被抑制，但不良率依舊高達1.87%，大幅高于重慶農(nóng)商行（1.19%）、上海農(nóng)商行（0.97%）、北京農(nóng)商行（1.12%，2023年末數(shù)據(jù)）。 

　　作為不良率前瞻指標，據(jù)wind數(shù)據(jù)，上半年末，廣州農(nóng)商行關(guān)注類貸款占總貸款比例為6.14%，分別比重慶農(nóng)商行、上海農(nóng)商行高出3倍、4倍。此外，近年廣州農(nóng)商行逾期貸款快速提升，上半年末，逾期貸款余額從2022年末221.8億增加至491.2億。 

　　不良率高企，嚴重侵蝕著廣州農(nóng)商行的利潤。Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年，廣州農(nóng)商行信用減值損失約29.2億，營收占比依舊達39.7%。 

　　一方面，壞賬損失侵蝕著廣州農(nóng)商行的營收，另一方面，廣州農(nóng)商行營收面臨的壓力也不小。近年，廣州農(nóng)商行營收高度依賴利息收入，同時高度依賴對公業(yè)務(wù)，但對公業(yè)務(wù)利息一般較零售業(yè)務(wù)低，近年又遇上凈息差持續(xù)下行，雪上加霜。 

　　據(jù)wind數(shù)據(jù)，上半年，廣州農(nóng)商行利息凈收入占營收比例達85.4%。在廣州農(nóng)商行貸款分布中，截至上半年末，公司貸款占比達76.1%。然而，上半年，廣州農(nóng)商行對公營收占比僅有47%，零售營收占比達39.3%，對公收入能力與投放的貸款力度明顯不匹配。 

　　截至上半年末，廣州農(nóng)商行凈息差為1.02%，同比下降0.47個百分點，同期重慶農(nóng)商行、上海農(nóng)商行凈息差為1.63%、1.56%，廣州農(nóng)商行大幅落后。 

　　近年來，廣州農(nóng)商行也在謀求轉(zhuǎn)型，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，將經(jīng)營重心轉(zhuǎn)向中小微和零售客戶，先提出了“客戶倍增計劃”，后啟動“三千億工程”，目標在2-3年內(nèi)實現(xiàn)中小額公司信貸業(yè)務(wù)、普惠小微業(yè)務(wù)和零售信貸業(yè)務(wù)規(guī)模各達1000億。 

　　蔡建在接受媒體采訪中表示，中小額資產(chǎn)業(yè)務(wù)客群規(guī)模小、數(shù)量多、分布廣，只要沒有道德風險，原則上不會大面積、集中出險，即使出現(xiàn)風險，處置化解的難度也遠遠小于大額資產(chǎn)業(yè)務(wù)。 

　　在蔡建的計劃中，一方面“力爭用2年左右時間實現(xiàn)盈利能力大提升"，另一方面計劃在2-3年內(nèi)實現(xiàn)“三千億工程”。從時間線上看，這兩個計劃基本是重合的，在“效益提升年”活動中，蔡建似乎把籌碼押注到了“三千億工程”上。 

　　當前，離蔡建完成盈利提升計劃僅剩1年左右時間，廣州農(nóng)商行業(yè)績下滑趨勢仍未扭轉(zhuǎn)，變賣資產(chǎn)或是廣州農(nóng)商行的另一“籌碼”。 

　　采寫：南都·灣財社記者 黃順威