聯(lián)想控股又收獲一家百億IPO。

　　12月8日，聯(lián)泓新材料科技股份有限公司（簡稱“聯(lián)泓新科”）正式登陸深交所中小板掛牌交易。其發(fā)行價(jià)為11.46元/股，掛牌當(dāng)日股價(jià)頂格上漲44%報(bào)16.5元/股。截止發(fā)稿前，聯(lián)泓新科最新市值高達(dá)176億元。

　　回憶起十年前對聯(lián)泓新科的投資，聯(lián)想控股董事長寧旻表示，當(dāng)時(shí)下了很大的決心，一方面行業(yè)陌生，另一方面要搭建一個(gè)全新的團(tuán)隊(duì)，但是高端新材料行業(yè)是國家所需要的，市場前景也是看好的，聯(lián)想控股還是選擇了堅(jiān)定投資。

　　2010年，從綠地投資做起，聯(lián)想控股通過資金與資源投入、管理和文化賦能，不斷助力聯(lián)泓新科的快速成長。目前，聯(lián)泓新科已成長為年銷售收入近60億元的現(xiàn)代化新材料高新技術(shù)企業(yè)。

　　如今，聯(lián)泓新科的成功上市，也代表聯(lián)想控股在產(chǎn)業(yè)投資之路上走出了堅(jiān)實(shí)一步，成為其制造卓越企業(yè)理念的又一個(gè)典型案例。

　　以“產(chǎn)業(yè)報(bào)國”為愿景，

　　10年前進(jìn)入新材料賽道

　　聯(lián)想控股對聯(lián)泓新科的這筆投資還要從10年前說起。

　　對于聯(lián)想控股來說，2010年來到了一個(gè)新的發(fā)展階段�！霸�2000年以前，聯(lián)想控股是專注于IT業(yè)務(wù)的發(fā)展，將聯(lián)想集團(tuán)發(fā)展成為全球最大的PC廠商，一方面推動(dòng)各行業(yè)應(yīng)用的信息化水平提升，另一方面通過收購IBM PC成為國際化領(lǐng)域，中國企業(yè)成功走出去的樣板；2000年到2010年這個(gè)時(shí)間，聯(lián)想控股開始做財(cái)務(wù)投資，打造出君聯(lián)資本、弘毅投資、聯(lián)想之星等投資平臺(tái)；到了2010年，我們決定要構(gòu)造一個(gè)多元化產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)。” 寧旻介紹道。

　　而這也正與聯(lián)想控股“以產(chǎn)業(yè)報(bào)國為己任”的愿景不謀而合。寧旻表示，從聯(lián)想創(chuàng)始人柳傳志35年前立下這個(gè)愿景開始，“產(chǎn)業(yè)報(bào)國”便一直是公司發(fā)展的重要方向。

　　針對戰(zhàn)略投資，聯(lián)想控股希望一是能夠做到長期持有，二是能在選定的企業(yè)中成為企業(yè)控股股東或者是重要股東。“我們希望通過投資、收購，用聯(lián)想的品牌和資源幫助企業(yè)做大做強(qiáng)，像Lenovo在IT領(lǐng)域內(nèi)那樣，成為行業(yè)的領(lǐng)先型企業(yè)�！�

　　為此，聯(lián)想控股當(dāng)時(shí)圈定了幾個(gè)大的行業(yè)賽道，新材料便是其中之一。寧旻表示，當(dāng)時(shí)選擇在新材料投資布局還是下了很大的決心，因?yàn)檫@是一個(gè)對聯(lián)想控股來說完全陌生的新行業(yè)，需要搭建一個(gè)全新的管理團(tuán)隊(duì)。此外，新材料行業(yè)又是一個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)，回報(bào)周期相對較長。

　　但同時(shí)，聯(lián)想控股也看到了新材料潛在的巨大市場空間。經(jīng)過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，我國新材料大部分依賴進(jìn)口，2015年，國內(nèi)自給率僅為65%；如今，仍有130多種化工新材料品種不能自主生產(chǎn)。而這一產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)到2025年將發(fā)展到8萬億元，是一片藍(lán)海。

　　“可以說，新材料領(lǐng)域前景十分廣闊，是國家發(fā)展所需要的，我們又背靠中科院，有技術(shù)支撐，所以還是毅然決定進(jìn)入這一領(lǐng)域，打造聯(lián)泓新科滕州基地�！睂帟F說道。

　　2010年，從綠地投資做起，聯(lián)想控股通過資金與資源投入、管理和文化賦能，助力聯(lián)泓新科的快速成長；2014年，聯(lián)泓項(xiàng)目建成投產(chǎn)，創(chuàng)下業(yè)內(nèi)同類裝置建設(shè)速度最快的紀(jì)錄；2017年，聯(lián)泓新科引入中國科學(xué)院控股有限公司（簡稱“國科控股”）作為戰(zhàn)略投資者。

　　背靠國科控股與聯(lián)想控股，具有顯著中科院基因的聯(lián)泓新科，也將產(chǎn)業(yè)報(bào)國情懷刻在了企業(yè)的骨子里。

　　從0到1，聯(lián)泓新科歷經(jīng)三場硬仗，

　　聯(lián)想控股一舉斬獲近百億回報(bào)

　　作為聯(lián)泓新科滕州基地建設(shè)的親歷者，寧旻曾多次前往滕州，幫助協(xié)調(diào)解決建設(shè)過程中的難點(diǎn)問題。對此，他感慨道，從一片荒地開始到如今的IPO，聯(lián)泓新科經(jīng)歷了無數(shù)的困難，付出了極其辛苦的努力。

　　聯(lián)泓新科董事長鄭月明同樣深有感觸，在他看來，這十年一路走來，聯(lián)泓新科一共經(jīng)歷了三場硬仗：第一仗是建成投產(chǎn)，從簽訂總承包合同，到建成投產(chǎn)只用了15個(gè)月；第二仗是新冠疫情，整個(gè)疫情期間沒有停工停產(chǎn)，并保證了全體員工零感染；第三仗便是IPO，在籌備上市的過程中，聯(lián)泓新科的團(tuán)隊(duì)經(jīng)常凌晨5點(diǎn)鐘才下班，這一點(diǎn)令鄭月明印象頗深。

　　據(jù)介紹，聯(lián)泓新科已建成以甲醇為主要原料，生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品的烯烴深加工產(chǎn)業(yè)鏈，運(yùn)行有甲醇制烯烴（DMTO）、乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）、聚丙烯（PP）、環(huán)氧乙烷（EO）、環(huán)氧乙烷衍生物（EOD）等多套先進(jìn)裝置，生產(chǎn)運(yùn)營水平處于行業(yè)領(lǐng)先地位。其中，龍頭DMTO裝置是國內(nèi)首套完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的百萬噸級(jí)甲醇制烯烴和烯烴分離一體化裝置。

　　截至2020年7月30日，聯(lián)泓新科已獲得授權(quán)專利42項(xiàng)，其中授權(quán)發(fā)明專利23項(xiàng)，主持、參與修訂或制訂國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)13項(xiàng)，先后承擔(dān)國家科技部國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃和山東省重大科技創(chuàng)新工程等項(xiàng)目。

　　在特種精細(xì)材料領(lǐng)域，聯(lián)泓新材料已研發(fā)出100余種牌號(hào)的烷氧基化系列產(chǎn)品，成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)品達(dá)80余個(gè)，并在高端化、差異化的烷氧基化上下游延伸產(chǎn)品和技術(shù)上不斷取得突破。

　　如今，聯(lián)泓新科已成長為年?duì)I收近60億元的現(xiàn)代化新材料高新技術(shù)企業(yè)。據(jù)招股書顯示，2017年、2018年、2019年及2020年1-9月，聯(lián)泓新科歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5519.72萬元、2.29億元、5.32億元和4.23億元，連續(xù)保持高速增長。此外，金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，聯(lián)泓新科已是國內(nèi)最大的薄壁注塑聚丙烯專用料供應(yīng)商之一，2019年市場占有率近25%，位居行業(yè)第一。

　　作為控股股東，在聯(lián)泓新科上市后，聯(lián)想控股前者股權(quán)比例為51.77％，投資余額為18.3億元，所持股市值近百億�！芭c財(cái)務(wù)投資相比，回報(bào)周期確實(shí)較長，但能在產(chǎn)業(yè)投資做到IRR超過20%，已經(jīng)是很好的回報(bào)水平了，實(shí)屬不易。并且我們對于聯(lián)泓新科上市以后的有著清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，也相信所帶來的投資回報(bào)遠(yuǎn)不止于此。”聯(lián)想控股首席執(zhí)行官李蓬說道。

　　戰(zhàn)略布局五大板塊，

　　詳解背后投資邏輯

　　在聯(lián)泓新科成功IPO的背后，是聯(lián)想控股清晰的產(chǎn)業(yè)投資邏輯。

　　作為一家多元化投資控股公司，聯(lián)想控股創(chuàng)造了“戰(zhàn)略投資+財(cái)務(wù)投資”雙輪驅(qū)動(dòng)的獨(dú)特業(yè)務(wù)模式，希望通過價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值發(fā)現(xiàn)，購建并管控優(yōu)秀且有高潛力的投資組合，推動(dòng)公司價(jià)值的持續(xù)增長。

　　其中，戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)關(guān)注IT、金融服務(wù)、創(chuàng)新消費(fèi)與服務(wù)、農(nóng)業(yè)與食品以及先進(jìn)制造與專業(yè)服務(wù)五大板塊，全球領(lǐng)先的個(gè)人電腦公司Lenovo、中國領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司拉卡拉、此次上市的聯(lián)泓新科、國內(nèi)水果全產(chǎn)業(yè)鏈頭部公司佳沃鑫榮懋等都是聯(lián)想控股戰(zhàn)略投資的企業(yè)；財(cái)務(wù)投資則包括君聯(lián)資本、弘毅投資、聯(lián)想之星三家國內(nèi)各自領(lǐng)域的頭部基金。

　　“聯(lián)想控股進(jìn)行多元化產(chǎn)業(yè)投資，評判的維度和指標(biāo)并不是單一的，更重要的是看能否符合聯(lián)想控股整體戰(zhàn)略的需要�！睂帟F表示，在聯(lián)想控股的投資組合當(dāng)中，不同類型的企業(yè)，不同的投資板塊，在整個(gè)戰(zhàn)略中承擔(dān)著不同的職能與作用，所以一定是多個(gè)維度選擇�！盁o論是收入、利潤、價(jià)值、資產(chǎn)、現(xiàn)金流，最終是一個(gè)綜合的判斷。對于我們來說，站在公司整體的角度看待現(xiàn)有的投資組合，以及未來要進(jìn)行投資布局，所遵循的是如何與公司戰(zhàn)略相匹配，從而實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)�！�

　　“與聯(lián)想控股旗下的財(cái)務(wù)投資平臺(tái)不同的是 ，我們做產(chǎn)業(yè)投資看項(xiàng)目，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)，以及希望被投企業(yè)能夠成為我們的支柱型資產(chǎn)�！崩钆钛a(bǔ)充道。

　　所謂可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)，李蓬將其解釋為，是能夠跟國家經(jīng)濟(jì)的中長期發(fā)展導(dǎo)向相吻合的行業(yè)，與短期受到追捧的熱點(diǎn)行業(yè)存在鮮明對比。同時(shí)，李蓬也表示，聯(lián)想控股希望能在被投企業(yè)里，特別是公司的核心資產(chǎn)中占到大的股比。

　　“除此之外，我們判斷投資還有一點(diǎn)很重要的標(biāo)準(zhǔn)，如果是一家已經(jīng)有發(fā)展基礎(chǔ)的公司，但公司管理和文化有較大問題，我們也不會(huì)給予投資考慮。實(shí)際上，投資在一定程度上就是投人，是去看這家企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)的能力是否合格，如果執(zhí)行、運(yùn)營能力都達(dá)不到要求，自然做事情也不會(huì)成功�？偨Y(jié)起來，還是聯(lián)想控股一貫秉持的理念——事為先，人為重�！�

　　聯(lián)泓新科恰恰正是聯(lián)想控股文化價(jià)值觀最直接的體現(xiàn)，其“求實(shí)進(jìn)取，創(chuàng)新專注，分享共贏”的價(jià)值觀與聯(lián)想控股的投資理念一脈相承�！奥�(lián)想控股定戰(zhàn)略、建班子、帶隊(duì)伍領(lǐng)導(dǎo)力三要素的輸出，對幫助聯(lián)泓團(tuán)隊(duì)保持進(jìn)取心、提高執(zhí)行力、增強(qiáng)凝聚力起到了重要作用。”鄭月明說道。

　　對于接下來的投資布局，李蓬表示，現(xiàn)階段要做的是對一些業(yè)務(wù)進(jìn)行改善，把戰(zhàn)略聚焦的業(yè)務(wù)做到更好，部分業(yè)務(wù)考慮退出拿回資源，從而繼續(xù)提升聯(lián)想控股整體投資布局的活力�！拔磥�，聯(lián)想控股還是會(huì)側(cè)重于大的科技行業(yè)，但是會(huì)下力氣去細(xì)化其中的細(xì)分賽道�！�