據(jù)記者梳理，四季度以來，除珠峰財險外，還有中信保誠人壽、三峽人壽、君龍人壽等險企相繼披露增資信息或增資獲得監(jiān)管批復，增資金額從3.25億元到25億元不等。但僅依靠外源性資本補充，難以從根本上破解資本困局。業(yè)內(nèi)人士指出，當前中小險企亟待提升自身“造血”能力，擺脫傳統(tǒng)粗放式發(fā)展模式。

　　進入四季度以來，險企增資步履不停。11月7日，珠峰財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“珠峰財險”）發(fā)布公告稱，公司新增發(fā)股份8000萬股，每股認購價格為1元/股，增資后，公司注冊資本由10億元變更為10.8億元。11月5日，三峽人壽和中信保誠人壽兩家公司先后發(fā)布了擬變更注冊資本的公告，兩家公司分別計劃增資15億元和25億元。

　　接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，隨著償二代二期工程全面實施過渡期接近尾聲，中小險企的資本補充需求持續(xù)加大，但增資渠道和效率卻面臨前所未有的挑戰(zhàn)。險企除尋求外源性資本支援外，還應加大自身“造血”能力，加強資產(chǎn)負債匹配管理，實現(xiàn)精細化運營。同時，監(jiān)管部門也需優(yōu)化償付能力政策，引導拓寬資本補充渠道。

　　珠峰財險擬引入3家新股東

　　根據(jù)公告，此次珠峰財險擬增加0.8億元注冊資本，擬增發(fā)新股8000萬股，計劃引入3家新股東。除四川璞信產(chǎn)融投資有限責任公司為原有股東外，其余3家新增股東分別為中恒信合（廈門）融資租賃有限公司、邵陽新金澤汽車銷售有限公司及東營泛華豐田汽車銷售服務有限公司。四家公司的認購股份數(shù)分別為5388萬股、1120萬股、792萬股、700萬股。

　　增資完成后，中恒信合（廈門）融資租賃有限公司、邵陽新金澤汽車銷售有限公司及東營泛華豐田汽車銷售服務有限公司三家新增股東的持股比例分別為4.99%、1.04%和0.65%。珠峰保險第三大股東四川璞信產(chǎn)融投資有限責任公司的持股比例不變，為9.90%。目前，該增資方案尚待監(jiān)管批準。

　　記者注意到，成立8年的珠峰財險，盈利狀況一直不容樂觀，從近5年的業(yè)績來看，珠峰財險僅在2019年實現(xiàn)了盈利，其余年份均處于微虧狀態(tài)。進入2024年，珠峰財險的保險業(yè)務收入為4.75億元，凈虧損1078.7萬元。

　　自2022年一季度起，珠峰財險的風險綜合評級開始從B類滑落至C類，這意味著其償付能力已在監(jiān)管紅線之下。三季度償付能力報告顯示，珠峰財險最近一期風險綜合評級（分類監(jiān)管）仍未能脫離C類評級。

　　對此，珠峰財險表示，公司一直處于可資本化風險較大狀況，公司的償付能力充足率較低、內(nèi)源性資本不足，隨著增資工作進一步取得實質(zhì)性進展，可改善公司可資本化風險狀況。難以資本化風險方面，部分指標有所改善，需繼續(xù)落實整改措施。

　　值得關注的是，珠峰保險經(jīng)營范圍包括機動車交通事故責任強制保險和機動車商業(yè)保險等業(yè)務。而此次公司擬引入的3家新股東中，邵陽新金澤汽車銷售有限公司和東營泛華豐田汽車銷售服務有限公司均為汽車銷售公司。業(yè)內(nèi)人士分析指出，引入具有汽車產(chǎn)業(yè)背景的新股東，可以為公司帶來客戶資源和技術(shù)支持，有助于其拓展業(yè)務范圍和提高服務質(zhì)量，有望扭轉(zhuǎn)當前盈利能力情況不佳的局面。

　　多家保險公司密集增資

　　據(jù)記者梳理，四季度以來，除珠峰財險外，還有中信保誠人壽、三峽人壽、君龍人壽等險企相繼披露增資信息或增資獲得監(jiān)管批復，增資金額從3.25億元到25億元不等。

　　11月5日，三峽人壽發(fā)布公告稱，擬增資15億元，增資完成后，注冊資本將由15.4億元增加至30.3億元。新增資金擬由重慶渝富資本運營集團有限公司出資5億元，重慶高速公路投資控股有限公司出資4.6億元，重慶水務環(huán)境控股集團有限公司出資4.4億元，重慶三峽國有資本運營集團有限公司出資1億元。其中，重慶水務環(huán)境控股集團有限公司和重慶三峽國有資本運營集團有限公司是本次增資新增股東。

　　從股東結(jié)構(gòu)來看不難發(fā)現(xiàn)，參與本次增資的均為重慶當?shù)貒�企。重慶市國資委有關負責人表示，三峽人壽作為新加入國資金融板塊的重要成員，填補了重慶地方國有壽險法人機構(gòu)的空缺。下一步，重慶市國資委將整合國資國企資源全力支持三峽人壽業(yè)務發(fā)展。三峽人壽將進一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，建立市場化機制，制定“三年攻堅行動計劃”，打造一個全新、優(yōu)質(zhì)的國有壽險品牌。

　　同日，中信保誠人壽發(fā)布公告披露，中信金控和保誠集團將分別向中信保誠人壽再增資12.5億元。本次增資完成后，中信保誠人壽注冊資本將由48.6億元增加到73.6億元。

　　早在2023年12月，中信保誠人壽已經(jīng)迎來一筆增資。彼時，中信金控和保誠集團向中信保誠人壽合計增資25億元，增資后該公司注冊資本由23.6億元增加至48.6億元。這意味著短短一年時間不到，該公司注冊資本或由23.6億元增至73.6億元，兩筆增資合計50億元。

　　對于密集注資的原因，中信集團董事長、中信金控董事長奚國華在第一輪增資時表示，增資不僅使中信保誠人壽的資本實力和發(fā)展基礎進一步夯實，也推動中信集團繼續(xù)引進利用外資，服務金融高水平對外開放。保誠集團執(zhí)行總裁華康堯則表示，作為保誠集團整體策略的重要一環(huán)和業(yè)績增長的重要來源，中信保誠人壽的業(yè)務發(fā)展具有巨大潛力。

　　此外，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年前三季度，共有16家險企獲批增資規(guī)�？傆嫵�過180億元。

　　中小險企增資壓力猶存

　　資本金是險企穩(wěn)健發(fā)展的基石。隨著保險業(yè)進入轉(zhuǎn)型深水期以及外部監(jiān)管壓力和市場競爭的加大，提升償付能力、補充資本“彈藥庫”成為許多中小險企的內(nèi)在需求。

　　自2022年一季度起，保險業(yè)開始執(zhí)行《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》，即償二代二期監(jiān)管制度實施。監(jiān)管部門給予了行業(yè)主體償二代二期政策過渡期到2024年年底。如今，償二代二期工程全面實施已進入倒計時，但從實際情況來看，險企資本補充需求仍維持高位。

　　償二代二期工程落地后，部分中小保險公司償付能力降幅較大。據(jù)記者了解，目前業(yè)內(nèi)普遍呼聲是希望監(jiān)管部門能適度延長償付能力的過渡期，以便給予這些企業(yè)更多的調(diào)整和成長空間。一位中小險企負責人向《金融時報》記者坦言，面對產(chǎn)業(yè)升級和市場競爭，公司存在盈利能力較弱的情況，若沒有更充裕的資本渠道，中小險企甚至難以維持基本的經(jīng)營。因此，適當延長償二代二期規(guī)則過渡期，探索更為靈活的資本補充政策勢在必行。

　　盡管一些中小險企增資動作頻頻，但增資渠道和效率堪憂。尋找到合適的投資方并非易事，從近期增資險企的出資方來看，均為新引入股東或由部分老股東出資，新股東則多為國資背景，社會資本進入保險業(yè)的意愿降低。

　　對于增資難的原因，多位業(yè)內(nèi)人士認為，一方面是因為部分保險公司經(jīng)營狀況不佳，難以提供長期穩(wěn)定的資本回報；另一方面，從外部環(huán)境看，保險公司股東門檻較高，符合條件的企業(yè)不多，需是在一個領域相對做得好的企業(yè)才可以。

　　《中國保險業(yè)風險評估報告2023》也提到，保險公司資本補充壓力較大。資本補充主要來自內(nèi)源性資本補充和外源性資本供給，近年保險公司盈利能力不足、外部資本供給有限等因素都加大了資本補充難度。

　　實際上，僅依靠外源性資本補充，難以從根本上破解資本困局。業(yè)內(nèi)人士指出，當前中小險企亟待提升自身“造血”能力，擺脫傳統(tǒng)粗放式發(fā)展模式。建議這些險企加強資產(chǎn)負債匹配管理，實現(xiàn)精細化運營，通過優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)、提升運營效率等方式，從根本上解決資本困局。（記者 戴夢希）