黃金作為今年以來關(guān)注度較高的資產(chǎn)之一，11月以來，經(jīng)歷了幾輪上漲的金價(jià)呈現(xiàn)回調(diào)震蕩格局。Wind數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金一度從年內(nèi)2800美元/盎司的高點(diǎn)回落至2600美元/盎司左右，持續(xù)震蕩的金價(jià)不可避免擾動(dòng)了部分投資者的心態(tài)，下一步投資該何去何從？ 

　　對(duì)于廣大投資者而言，黃金是一類非常重要的大類資產(chǎn)，這種傳統(tǒng)且古老的投資品，在投資工具持續(xù)創(chuàng)新的今天依然煥發(fā)著光芒，它與耳熟能詳?shù)墓墒邢嚓P(guān)性非常低。股市有波動(dòng)，黃金作為非生息資產(chǎn)在市場上交易，集聚商品屬性、金融屬性、貨幣屬性等多重屬性，自然也有價(jià)格波動(dòng)，受到供需關(guān)系、市場情緒、等多方面的因素影響。從優(yōu)化資產(chǎn)配置的組合目標(biāo)來看，可以考慮在組合中長期配置黃金資產(chǎn)，一定程度上有利于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置組合的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和收益優(yōu)化。 

　　談到資產(chǎn)配置，我們首要了解什么是資產(chǎn)配置？資產(chǎn)配置是投資者根據(jù)自身投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，將資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配的過程，通俗講就是不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。資產(chǎn)配置或需要組合中的資產(chǎn)之間相關(guān)性低，各類資產(chǎn)在組合階段性的收益上能做一些互補(bǔ)，使資產(chǎn)配置整體組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相對(duì)更加平穩(wěn)，長期投資盡可能達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)和收益的一種均衡。 

　　從資產(chǎn)配置角度而言，黃金在資產(chǎn)配置組合中非常重要。從歷史表現(xiàn)來看，黃金雖然也具有一定的波動(dòng)屬性，但是黃金與股票和債券之間的相關(guān)性非常低，在股債組合中加入黃金，大概率可以有效降低整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，有助于提高組合收益的穩(wěn)定性。相關(guān)性低的資產(chǎn)可以起到優(yōu)化組合的作用，通過各類資產(chǎn)的低相關(guān)性，漲跌不一的時(shí)候有可能彌補(bǔ)整體組合的潛在下行風(fēng)險(xiǎn)，即把黃金納入投資組合中大概率有助于降低整體風(fēng)險(xiǎn)，平衡組合資產(chǎn)的波動(dòng)。 

　　除分散風(fēng)險(xiǎn)之外，黃金的避險(xiǎn)屬性、高流動(dòng)性、無信用風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖通脹等優(yōu)勢，也助其成為資產(chǎn)配置中不可或缺的資產(chǎn)。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的情況下，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求會(huì)增加，成為投資者在市場恐慌情緒上升時(shí)的安全避風(fēng)港。黃金市場具有高度的流動(dòng)性，也是國際公認(rèn)資產(chǎn)，同時(shí)由于體積小、易運(yùn)輸、價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定、沒有被凍結(jié)風(fēng)險(xiǎn)等無可替代的特點(diǎn)，投資者可以迅速買入或賣出黃金，甚至可以作為緊急支付手段，在國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備中占有重要位置。 

　　黃金是資產(chǎn)配置中重要的一類資產(chǎn)，越來越多的投資者在其資產(chǎn)組合中增加了黃金及相關(guān)衍生品的比例，黃金ETF便是其中的選擇之一。黃金ETF是以現(xiàn)貨黃金為基礎(chǔ)投資標(biāo)的，跟蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)并可以在二級(jí)市場進(jìn)行買賣交易的基金產(chǎn)品。黃金ETF由于交易便捷、交易成本低、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，受到不少普通投資者的青睞，國內(nèi)黃金ETF持有量也順勢明顯增長。據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，受金價(jià)上漲預(yù)期提振，國內(nèi)黃金ETF持有量上升至91.39噸，較2023年底增長29.93噸，增長幅度為48.69%。 

　　作為投資者資產(chǎn)配置的重要底倉工具之一，黃金ETF適用于投資者的長期持有，低費(fèi)率是長期持有很重要的必備條件。工銀瑞信旗下的黃金ETF基金（518660)是全市場費(fèi)率最低一檔的黃金ETF。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月3日，目前市場上跟蹤黃金現(xiàn)貨合約的共有7只黃金ETF產(chǎn)品，僅有2只管理費(fèi)率為0.15%、托管費(fèi)率為0.05%，黃金ETF基金為其中之一。最低一檔的年綜合費(fèi)率0.2%，這對(duì)投資者非常利好，綜合投資成本較0.6%的年費(fèi)率每年降低0.4%，將切實(shí)助力提升投資體驗(yàn)。 

　　值得注意的是，黃金雖好，也要量力而為。大類資產(chǎn)配置是一種綜合性的投資策略，需要投資者對(duì)各類資產(chǎn)的特性有深入的了解。投資者做大類資產(chǎn)配置時(shí)，需根據(jù)家庭或個(gè)人的財(cái)務(wù)情況、投資目標(biāo)以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，設(shè)定管理科學(xué)的家庭資產(chǎn)投資目標(biāo)，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的優(yōu)化平衡。 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益�；�金過往業(yè)績及其凈值高低不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。黃金ETF基金屬于交易型開放式基金，主要投資黃金現(xiàn)貨投資品種，投資目標(biāo)為緊密跟蹤黃金現(xiàn)貨價(jià)格走勢，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益水平與黃金價(jià)格相似。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資者投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資，基金投資須謹(jǐn)慎。