兩年試點(diǎn)后，個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄首次納入新的品種。 

　　12月12日，人力資源社會保障部等五部門發(fā)布關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知，自12月15日起，個(gè)人養(yǎng)老金制度從36個(gè)先行城市（地區(qū)）擴(kuò)大到全國。同時(shí)，在現(xiàn)有的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品基礎(chǔ)上，將國債納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，將特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄。

　　證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，新納入個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄的指數(shù)產(chǎn)品共有85只，包括跟蹤滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、中證500指數(shù)、中證800指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)、紅利指數(shù)等多類指數(shù)基金。 

　　《國際金融報(bào)》記者從多家公募基金公司處了解到，已經(jīng)為被納入個(gè)人養(yǎng)老金基金的指數(shù)基金增設(shè)了專屬Y類份額。 

　　多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，新產(chǎn)品的納入有效豐富了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資品種，更加全面地滿足參保投資者的多樣化需求。對于指數(shù)基金而言，可以為其帶來新的資金來源，促進(jìn)產(chǎn)品規(guī)模的增長。此外，指數(shù)基金還將吸引更多中長期增量資金進(jìn)入資本市場，平抑市場波動(dòng)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場、居民養(yǎng)老三者的良性互動(dòng)。 

　　新納入85只指數(shù)基金 

　　近幾年來，在人口老齡化日益加劇的背景下，個(gè)人養(yǎng)老投資一直是剛需。2022年11月，個(gè)人養(yǎng)老金制度在36個(gè)城市（地區(qū)）先行實(shí)施后，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品主要包括理財(cái)產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等。 

　　其中，公募基金中的養(yǎng)老目標(biāo)基金增設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金專屬Y份額納入個(gè)人養(yǎng)老金基金。在個(gè)人養(yǎng)老金制度落地兩年后，可投資的公募基金品種迎來首次擴(kuò)容。12月12日，根據(jù)人力資源社會保障部等五部門發(fā)布關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知，自12月15日起，將特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄。 

　　根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄，截至12月12日，共有284只基金被納入，其中，新增了85只指數(shù)基金。被納入的指數(shù)基金可大致分為普通指數(shù)型基金、指數(shù)增強(qiáng)基金、ETF（交易型開放式指數(shù)基金）聯(lián)接基金等，這些指數(shù)基金跟蹤的指數(shù)主要涵蓋了滬深300、上證50、中證A500、中證500、中證800、創(chuàng)業(yè)板50、科創(chuàng)板50等主流寬基指數(shù)，以及紅利相關(guān)指數(shù)等。 

　　《國際金融報(bào)》記者從多家公募基金公司處了解到，被納入個(gè)人養(yǎng)老金基金的指數(shù)基金已開設(shè)專屬Y份額。 

　　12月12日，華夏基金宣布對旗下9只指數(shù)基金新增Y類基金份額，此類份額僅面向個(gè)人養(yǎng)老金，根據(jù)相關(guān)規(guī)定可通過個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶申購。具體來看，華夏基金開設(shè)Y類份額的基金包括華夏滬深300ETF聯(lián)接、華夏上證科創(chuàng)50ETF聯(lián)接、華夏中證A500ETF聯(lián)接等。 

　　同日，富國基金宣布旗下富國滬深300指數(shù)增強(qiáng)、富國中證500指數(shù)增強(qiáng)、富國中證紅利指數(shù)增強(qiáng)等5只指數(shù)基金被納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，并新增Y份額。博時(shí)基金也宣布旗下博時(shí)中證A500ETF聯(lián)接等3只指數(shù)基金增設(shè)Y類份額。含上述3家公司在內(nèi)，其他多家公司被納入的指數(shù)基金，其跟蹤指數(shù)均覆蓋了眾多主流寬基指數(shù)。 

　　數(shù)據(jù)顯示，已被納入個(gè)人養(yǎng)老金基金的199只養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額三季度末規(guī)模合計(jì)超過73億元，截至12月11日，年內(nèi)平均凈值增長率為5.04%。 

　　滿足不同投資者 

　　《國際金融報(bào)》記者注意到，新納入個(gè)人養(yǎng)老金基金的指數(shù)基金與現(xiàn)有的養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額有一些區(qū)別。 

　　比如，在投資運(yùn)作上，養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額是采用FOF（基金中基金）形式運(yùn)作，其投資標(biāo)的主要為基金，而指數(shù)基金是直接跟蹤標(biāo)的指數(shù)，在權(quán)益資產(chǎn)上的占比相對會更高，其彈性也會相對更大。養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額更多的是考驗(yàn)基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力，指數(shù)基金則是被動(dòng)產(chǎn)品，需要保持更小的指數(shù)跟蹤誤差，這更考驗(yàn)一家公司投研整體實(shí)力。 

　　相比養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額，新納入的指數(shù)基金Y份額在費(fèi)率上更有優(yōu)勢，一些ETF聯(lián)接基金Y份額的管理費(fèi)普遍在0.15%，托管費(fèi)率普遍在0.05%，這已經(jīng)是行業(yè)目前最低一檔的費(fèi)率組合。而養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額管理費(fèi)率普遍在0.3%以上，最高一只管理費(fèi)率達(dá)到1%。 

　　并且，相比養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額設(shè)置了一年、三年、五年期等持有期限制，被納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的指數(shù)基金則無持有期限制。 

　　上述兩類產(chǎn)品屬于兩個(gè)不同賽道，指數(shù)基金的納入為投資者提供了更多投資策略的選擇。 

　　某公募高管人士向《國際金融報(bào)》記者分析稱，上述主動(dòng)產(chǎn)品和被動(dòng)產(chǎn)品都有各自的市場空間，國內(nèi)ETF發(fā)展已經(jīng)走向“火熱”階段，將ETF在內(nèi)的指數(shù)型產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金基金，是順應(yīng)時(shí)代發(fā)展趨勢。該人士還認(rèn)為，將指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金基金，更加詮釋了此類產(chǎn)品的發(fā)展要有長遠(yuǎn)眼光。 

　　富國中證A500ETF聯(lián)接基金經(jīng)理王樂樂表示，目前市場指數(shù)系列產(chǎn)品較豐富，可以給個(gè)人養(yǎng)老投資提供更多的選擇。比如，不同居民年齡差異非常大，風(fēng)險(xiǎn)偏好也各不相同，這就決定了個(gè)人客戶在養(yǎng)老產(chǎn)品選擇上的差異性。因此，對于高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，可以適當(dāng)選擇彈性更大的指數(shù)產(chǎn)品。對于從事單一行業(yè)的員工，可以考慮將養(yǎng)老資金配置在其他行業(yè)的指數(shù)基金，降低個(gè)人養(yǎng)老在單一領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)暴露。 

　　形成良性互動(dòng) 

　　指數(shù)基金被納入個(gè)人養(yǎng)老金基金后，不僅豐富了投資品種，也為投資者提供了更多投資選擇，對于指數(shù)基金、個(gè)人養(yǎng)老以及資本市場今后的發(fā)展均有重大意義。 

　　華夏基金認(rèn)為，指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄，在減輕社會養(yǎng)老負(fù)擔(dān)、滿足客戶養(yǎng)老投資需求等方面皆有重要作用。在海外成熟市場，個(gè)人養(yǎng)老金和指數(shù)基金之間早已形成了“雙向奔赴”的良性互動(dòng)。 

　　“一方面，有助于吸引更多中長期增量資金通過指數(shù)基金進(jìn)入資本市場，平抑市場波動(dòng)，構(gòu)建‘長錢長投’的生態(tài)；另一方面，市場成熟度和穩(wěn)定性的提高也將反哺養(yǎng)老賬戶收益率提升�！比A夏基金表示，還有望加強(qiáng)金融市場知識的教育與普及，有助于提升全社會的金融素養(yǎng)和風(fēng)險(xiǎn)意識，促進(jìn)金融市場的健康發(fā)展。 

　　“這是個(gè)人養(yǎng)老金市場又一里程碑事件，具有積極意義。”對于指數(shù)基金被納入個(gè)人養(yǎng)老金基金，博時(shí)基金認(rèn)為，可為其帶來新的資金來源，促進(jìn)產(chǎn)品規(guī)模的增長。 

　　博時(shí)基金進(jìn)一步表示，首先，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶具有稅收優(yōu)惠，疊加指數(shù)基金的低費(fèi)率優(yōu)勢，有利于吸引投資者通過個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資指數(shù)基金；二是有助于為資本市場注入新的長期資金，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定市場，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展；三是作為新的政策舉措，也體現(xiàn)了監(jiān)管層對資本市場的呵護(hù)，有助于提升投資者的信心。 

　　當(dāng)下指數(shù)化投資潮更加“火熱”，以ETF為代表的指數(shù)基金吸引了眾多資金入場。 

　　“指數(shù)化投資理念正在深入人心”，嘉實(shí)基金認(rèn)為，指數(shù)化投資迎來跨越式的大發(fā)展，以中證A500、滬深300、中證500等為代表的優(yōu)質(zhì)寬基指數(shù)，其深度投資價(jià)值贏得了海內(nèi)外資金的認(rèn)可和青睞，相關(guān)的指數(shù)產(chǎn)品不僅是居民財(cái)富管理和資產(chǎn)配置的重要工具，也是個(gè)人養(yǎng)老金配置權(quán)益資產(chǎn)的合適工具之一。 

　　對于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的意義，南方基金認(rèn)為，一方面有望直接惠及更多居民，提振居民信心，讓更多參與者分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，另一方面將為資本市場引入更多的長線穩(wěn)定資金，進(jìn)一步夯實(shí)資本市場長期向好發(fā)展的基礎(chǔ)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場、居民養(yǎng)老三者的良性互動(dòng)。 

　　南方基金表示，納入指數(shù)基金等更多類型的Y份額，還將有助于吸引更多的繳費(fèi)資金，進(jìn)一步夯實(shí)全社會養(yǎng)老金儲備，同時(shí)助推指數(shù)型產(chǎn)品的快速發(fā)展、助推長線穩(wěn)定資金流入股市，形成資本市場長牛慢牛和居民財(cái)產(chǎn)性收入增加的良性互動(dòng)格局。