行情回顧

　　周四白銀開(kāi)盤(pán)4234元/千克，最高4293元/千克，最低4203元/千克，收于4279元/千克，日內(nèi)波幅90點(diǎn)，較上一個(gè)交易日上漲0.52%�？傮w來(lái)看，白銀全天呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)的格局，最終以小陽(yáng)線報(bào)收。

　　基本面分析

　　周四公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月匯豐(HSBC)制造業(yè)PMI預(yù)覽值降至48.3，創(chuàng)七個(gè)月(2013年7月份以來(lái))新低，與此同時(shí)，歐元區(qū)2月綜合PMI初值意外回落至52.7，表明歐元區(qū)工廠活動(dòng)復(fù)蘇勢(shì)頭放緩。德國(guó)2月制造業(yè)PMI初值降至54.7，不及預(yù)期的56.3;法國(guó)2月制造業(yè)PMI初值48.5，為兩個(gè)月低點(diǎn)，預(yù)期49.6，前值49.3;服務(wù)業(yè)PMI初值46.9，為九個(gè)月新低，預(yù)期49.4，前值48.9。

　　波蘭總理圖斯克2月20日在新聞發(fā)布會(huì)上指出，歐盟三國(guó)外交部長(zhǎng)已于當(dāng)天抵達(dá)烏克蘭首都基輔與該國(guó)總統(tǒng)亞努科維奇就當(dāng)前的緊張局勢(shì)狀況進(jìn)行了會(huì)談，而初步會(huì)談結(jié)果顯示，烏克蘭政府透露了提前進(jìn)行大選以化解當(dāng)前政治僵局的意向。

　　美國(guó)勞工部2月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月15日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至33.6萬(wàn)，預(yù)期33.5萬(wàn)，前值33.9萬(wàn);四周均值升至33.85萬(wàn)，前值33.675萬(wàn)。美國(guó)勞工部2月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月季調(diào)后CPI月率升幅放緩至0.1%，未季調(diào)CPI年率升幅持平于1.6%;同時(shí)，未季調(diào)核心CPI年率增幅放緩至1.6%，為2013年6月以來(lái)最小升幅。數(shù)據(jù)表明在美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模之際，整體通脹溫和。

　　市場(chǎng)調(diào)查公司Markit 2月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI初值56.7，錄得2010年5月以來(lái)最高值，預(yù)期53.0，前值53.7;分項(xiàng)指數(shù)顯示，美國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI產(chǎn)出指數(shù)初值升至57.2，新訂單指數(shù)初值升至58.8，亦錄得2010年5月以來(lái)最高值。美國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI初值錄得2010年5月以來(lái)最高值，部分是因新訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

　　機(jī)構(gòu)持倉(cāng)

　　黃金白銀持倉(cāng)量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至2月21日黃金持倉(cāng)量報(bào)795.61噸，較上一日倉(cāng)位保持不變，黃金ETF--SPDR Gold Trust在春節(jié)期間持續(xù)加倉(cāng)后近期連續(xù)2次減倉(cāng)。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉(cāng)量報(bào)10081.70噸，較上一日減倉(cāng)68.81噸，近期白銀ETF--iShares Silver Trust增減倉(cāng)位較為頻繁，整體來(lái)看加倉(cāng)略多。

　　技術(shù)分析

　　從白銀日線圖上看，MACD指標(biāo)紅柱縮小;KDJ指標(biāo)J線向下;均線系統(tǒng)中MA5走平，MA10、MA20、MA60向上發(fā)散。從4小時(shí)圖上看，MACD指標(biāo)綠柱縮小;KDJ指標(biāo)金叉;均線系統(tǒng)中MA5、MA10、MA20粘合在一起，MA60向上。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認(rèn)為，周三美公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略好于市場(chǎng)預(yù)期，不過(guò)中國(guó)和歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)疲弱，加之德國(guó)和法國(guó)等歐元區(qū)國(guó)家公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦較為失色，加重了市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，加之烏克蘭危機(jī)的爆發(fā)，貴金屬避險(xiǎn)需求提升。我們認(rèn)為近期世界經(jīng)濟(jì)烏云籠罩的局面仍將持續(xù)，加之不斷有地緣危機(jī)的爆發(fā)，預(yù)期白銀短線強(qiáng)勢(shì)修整后仍將繼續(xù)走高。預(yù)期白銀今日窄幅震蕩，震蕩區(qū)間【4210-4310】，激進(jìn)投資者可4210附近多單進(jìn)場(chǎng)，止損30點(diǎn)，目標(biāo)盈利60點(diǎn)，注意嚴(yán)格止盈止損。