行情回顧

　　周二白銀開盤4313元/千克，最高4328元/千克，最低4259元/千克，收于4318元/千克，日內(nèi)波幅69點，較上一個交易日下跌0.48%。總體來看，白銀全天呈現(xiàn)先抑后揚的格局，最終以帶長下影的小陽線報收。

　　基本面分析

　　標準普爾公司2月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月S&P/CS20座大城市未季調(diào)房價指數(shù)月率下降0.1%，預(yù)期下降0.1%;12月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率上升13.4%，預(yù)期上升13.3%;12月S&P/CS10座大城市房價指數(shù)年率上升13.6%;季調(diào)后房價指數(shù)月率上升0.8%。美國12月S&P/CS20座大城市未季調(diào)房價指數(shù)月率升幅略高于預(yù)期。

　　美國諮商會2月25日公布的報告顯示，美國消費者信心在2014年2月份意外下降至78.1，脫離此前連續(xù)第二兩月的上升趨勢和五個月高位，主要受到預(yù)期指數(shù)的拖累。美國里奇蒙德聯(lián)儲2月25日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)降至-6，主指標和各個分項指標均降至2013年7月份以來新低，且訂單和招聘欠佳。美國達拉斯聯(lián)儲2月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月達拉斯聯(lián)儲服務(wù)業(yè)活動指數(shù)驟降至6.8，前值為16.8，該地區(qū)服務(wù)業(yè)仍然處于擴張狀態(tài)。

　　法國國家統(tǒng)計局(INSEE)周二(2月25日)公布的數(shù)據(jù)顯示，法國1月INSEE商業(yè)信心指數(shù)較上月持平，且符合預(yù)期。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局2月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，德國第四季度季調(diào)后GDP終值季率上升0.4%，德國第四季度季調(diào)后GDP終值季率上升0.4%，工作日調(diào)整后GDP終值年率上升1.4%，未季調(diào)GDP終值年率上升1.3%，升幅均與初值一致。英國工業(yè)聯(lián)合會2月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國2月CBI零售銷售差值+37，創(chuàng)2012年6月以來最高值，預(yù)期+15，前值+14;此外，英國3月CBI零售銷售預(yù)期指數(shù)+28，前值+15。意大利統(tǒng)計局2月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，意大利2月Istat消費者信心指數(shù)意外下跌至97.5，預(yù)期98.5，前值98.0。

　　機構(gòu)持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至2月26日黃金持倉量報803.70噸，較前一日加倉2.09噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust加倉得以持續(xù)，顯示其對金價樂觀程度提升。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10159.49噸，較前一日加倉11.97噸，近期白銀ETF--iShares Silver Trust增減倉位較為頻繁，整體來看加倉略多。

　　技術(shù)分析

　　從白銀日線圖上看，MACD指標紅柱縮小;KDJ指標死叉;均線系統(tǒng)中MA5走平，MA10、MA20、MA60向上發(fā)散。從4小時圖上看，MACD指標綠柱放大;KDJ指標開口向下，均線系統(tǒng)中MA5、MA10向下，MA20、MA60向上。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認為，周二歐洲公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜多于憂，而美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體依舊疲弱，白銀再次走出先抑后揚態(tài)勢。我們再次強調(diào)暴風(fēng)雪對美國經(jīng)濟的影響短期內(nèi)還將在數(shù)據(jù)上得以體現(xiàn)，世界經(jīng)濟烏云籠罩的局面仍將持續(xù)，同時烏克蘭危機仍可能擾動市場，這些將對白銀上揚提供支撐。不過技術(shù)面看，短線技術(shù)指標并不理想，這也抑制了市場做多動能。綜合來看，預(yù)期白銀近期保持震蕩偏強的可能性較大。預(yù)期白銀今日震蕩上揚，震蕩區(qū)間【4260-4370】，激進投資者可4260附近多單進場，止損30點，目標盈利60點，注意嚴格止盈止損。