行情回顧

　　周二白銀開盤4177元/千克，最高4183元/千克，最低4064元/千克，收于4099元/千克，日內(nèi)波幅119點(diǎn)，較上一個(gè)交易日下跌1.49%�？傮w來看，白銀全天呈現(xiàn)震蕩下行的格局，最終以帶下影線的大陰線報(bào)收。

　　基本面分析

　　美國勞工部3月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月季調(diào)后CPI月率上升0.1%，未季調(diào)CPI年率上升1.1%。同時(shí)，季調(diào)后核心CPI月率上升0.1%，未季調(diào)核心CPI年率上升1.6%，均符合預(yù)期。

　　美國財(cái)政部3月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月國際資本凈流入830億美元，前值修正為凈流出1267億美元;外資凈賣出美國公債6億美元，前值凈買入179億美元;長期資本凈流入73億美元，前值凈流出459億美元;中國持有美債1.284萬億美元，前值1.270萬億美元。

　　美國商務(wù)部3月18日公布，美國2月新屋開工年化月率下降0.2%，總數(shù)年化為90.7萬戶，略低于預(yù)期的91.0萬戶，前值上修為90.9萬戶，初值為88.0萬戶;2月營建許可月率上升7.7%，至101.8萬戶。數(shù)據(jù)表明不合季節(jié)的寒冷天氣似乎凍結(jié)了美國2月的新屋建造，但營建許可數(shù)據(jù)表明建筑活動(dòng)有望在春季回升。

　　俄羅斯總統(tǒng)普京3月18日簽署了一項(xiàng)條約，將允許從烏克蘭脫離的克里米亞地區(qū)入俄，無視西方國家對俄羅斯高級(jí)官員采取的制裁措施，以及西方國家對于俄方此舉違反了國際法的譴責(zé)。稍早，俄羅斯總統(tǒng)普京在講話中稱，俄方?jīng)]有意愿去把烏克蘭徹底分裂肢解，這使得大家對地緣政治危局的顧慮進(jìn)一步得到了消除，而之前高漲的避險(xiǎn)情緒也隨之繼續(xù)退潮。

　　機(jī)構(gòu)持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至3月19日黃金持倉量報(bào)812.78噸，倉位保持不變，黃金ETF--SPDR Gold Trust昨日減倉量較大，后續(xù)需關(guān)注減倉動(dòng)作會(huì)否持續(xù)。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報(bào)10164.74噸，較前一日倉位保持不變，近期白銀ETF--iShares Silver Trust增減倉位較為頻繁，整體來看加倉略多。

　　技術(shù)分析

　　從白銀日線圖上看，MACD指標(biāo)綠柱放大;KDJ指標(biāo)死叉;均線系統(tǒng)中MA20、 MA5、MA10向下，MA60向上。從4小時(shí)圖上看，MACD指標(biāo)綠柱縮小;KDJ指標(biāo)金叉，均線系統(tǒng)中MA5、MA10、MA20、MA60向下發(fā)散。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認(rèn)為，周二白銀大幅下挫且跌幅超過我們預(yù)期主要源于一方面美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好，另一方面普京講話緩解烏克蘭局勢，避險(xiǎn)情緒也隨之退潮。我們判斷美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將進(jìn)一步證實(shí)美國經(jīng)濟(jì)正在走出暴風(fēng)雪影響，繼續(xù)對白銀形成壓力。周四2：00美國將公布議息會(huì)議結(jié)果，預(yù)期美國繼續(xù)縮減QE并修改前瞻指引，具體請參考18日報(bào)告《2月利率決議報(bào)告：耶倫首秀議息會(huì)議 前瞻指引或更改》。預(yù)期白銀今日震蕩偏空，震蕩區(qū)間【4050-4135】，激進(jìn)投資者可4135附近空單進(jìn)場，止損30點(diǎn)，目標(biāo)盈利60點(diǎn)，注意嚴(yán)格止盈止損。