行情回顧

　　周一白銀開盤3997元/千克，最高4007元/千克，最低3932元/千克，收于3942元/千克，日內(nèi)波幅75點(diǎn)，較上一個(gè)交易日下跌1.65%。總體來看，白銀全天呈現(xiàn)震蕩下行的格局，最終以長陰線報(bào)收。

　　基本面分析

　　芝加哥聯(lián)儲3月24日公布，美國2月芝加哥聯(lián)儲全國活動(dòng)指數(shù)升至+0.14，表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所增加，不過該數(shù)據(jù)的三個(gè)月移動(dòng)平均值則降至-0.18，顯示全美經(jīng)濟(jì)活動(dòng)低于歷史趨勢水平。

　　數(shù)據(jù)編制機(jī)構(gòu)Markit 3月24日公布的調(diào)查顯示，美國3月制造業(yè)活動(dòng)放緩，不過增長和招聘速度依然強(qiáng)勁。2月制造業(yè)活動(dòng)曾接近四年高點(diǎn)。美國3月制造業(yè)PMI初值降至55.5，該數(shù)值雖然不及預(yù)期，但遠(yuǎn)高于1月的53.7。這暗示冬季嚴(yán)寒天氣的不利影響開始減退。

　　數(shù)據(jù)編制機(jī)構(gòu)Markit 3月24日公布的調(diào)查顯示，歐元區(qū)3月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值小幅下降至53.2，預(yù)期為持平于2月創(chuàng)下的32個(gè)月高位53.3。不過這是該指數(shù)連續(xù)第九個(gè)月處在榮枯分水嶺50上方。德國3月制造業(yè)PMI初值回落至53.8，遜于預(yù)期和前值。法國3月綜合PMI初值升至31個(gè)月高位51.6，遠(yuǎn)超有關(guān)企業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步萎縮的預(yù)期，表明企業(yè)活動(dòng)增長速度創(chuàng)逾兩年半最快，這為該國經(jīng)濟(jì)帶來罕見的好消息。

　　烏克蘭代理總統(tǒng)Oleksander Turchinov 3月24日表示，在俄羅斯軍隊(duì)的威脅及壓力下，烏克蘭已經(jīng)從克里米亞地區(qū)撤出軍力。

　　機(jī)構(gòu)持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至3月25日黃金持倉量報(bào)821.47噸，較前一日加倉4.50噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust繼續(xù)加倉，最近一段時(shí)間黃金ETF持續(xù)加倉表明其對金價(jià)信心的提升。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報(bào)10164.74噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust已經(jīng)較長一段時(shí)間倉位保持不變。

　　技術(shù)分析

　　從白銀日線圖上看，MACD指標(biāo)綠柱放大;KDJ指標(biāo)空頭發(fā)散;均線系統(tǒng)中MA20、 MA5、MA10向下，MA60向上。從4小時(shí)圖上看，MACD指標(biāo)綠柱放大;KDJ指標(biāo)空頭發(fā)散，均線系統(tǒng)中MA5、MA10、MA20、MA60向下發(fā)散。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認(rèn)為，周一歐美數(shù)據(jù)喜憂殘暴，烏克蘭局勢進(jìn)一步緩解，白銀續(xù)跌。我們之前一直強(qiáng)調(diào)隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的逐步走好，白銀中期走弱的可能性較大，近期白銀的走勢一定程度上驗(yàn)證了我們的判斷。烏克蘭已經(jīng)從克里米亞撤軍，這或表明烏克蘭戰(zhàn)爭危機(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)去，預(yù)期隨著歐、美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好，白銀繼續(xù)中期走弱。從技術(shù)上來看，白銀六連陰后有短線反抽指標(biāo)修復(fù)的需求，不過今日晚間美國方面有多個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，初步預(yù)期數(shù)據(jù)將給白銀市場壓力，預(yù)期白銀今日窄幅震蕩偏空，震蕩區(qū)間【3900-3970】，激進(jìn)投資者可3970附近空單進(jìn)場，止損30點(diǎn)，目標(biāo)盈利50點(diǎn)，注意嚴(yán)格止盈止損。