影響黃金的因素

　�、偈澜缱畲螽a(chǎn)金國(guó)：南非、美國(guó)、澳洲、中國(guó)。

　�、谛枨笞畲髧�(guó)：印度、中國(guó)。

　�、酃┣箨P(guān)系。

　�、軙r(shí)代戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　⑤金融危機(jī)/通貨膨脹。

　　⑥美元及美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

　　⑦石油價(jià)格。

　　⑧各國(guó)央行儲(chǔ)金量。

　　影響國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格的各大因素詳解

　　(一) 金價(jià)與美元的互動(dòng)關(guān)系

　　由于國(guó)際金價(jià)用美元計(jì)價(jià)，黃金價(jià)格與美元走勢(shì)的互動(dòng)關(guān)系非常密切，一般情況下呈現(xiàn)美元漲、黃金跌;美元跌、黃金漲的逆向互動(dòng)關(guān)系。在基本面、資金面和供求關(guān)系等因素均正常的情況下，黃金與美元的逆向互動(dòng)關(guān)系仍是投資者判斷金價(jià)走勢(shì)的重要依據(jù)。

　　例如2005年5月國(guó)際金價(jià)自730美元/盎司回落至541美元/盎司，引發(fā)金價(jià)大跌的主要原因之一就是市場(chǎng)當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再次加息，美元會(huì)強(qiáng)勁反彈，導(dǎo)致金價(jià)深幅調(diào)整;2007年下半年黃金自650美元/盎司暴漲至1000美元/盎司，其重要原因之一便是美國(guó)為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)不斷降息導(dǎo)致美元暴跌; 而今年8月以來(lái)的黃金大漲，更多是由于美元在金融危機(jī)背景下大量印鈔所致。

　　點(diǎn)評(píng)：黃金和美元一般為蹺蹺板的負(fù)相關(guān)關(guān)系;但當(dāng)金融危機(jī)、戰(zhàn)爭(zhēng)等非常時(shí)刻，二者會(huì)同時(shí)得到避險(xiǎn)資金青睞，同漲。2008年下半年就是如此，二者同時(shí)上漲!同時(shí)由于美元市場(chǎng)往往先動(dòng)于黃金，給操作黃金提供了便利的指引。

　　點(diǎn)評(píng)：美元跌破支撐位下跌，基本面利多黃金;黃金突破阻力位上漲，技術(shù)面利多黃金;技術(shù)面和基本面相互確認(rèn)，應(yīng)果斷做多黃金。

　　(二) 金價(jià)與油價(jià)的互動(dòng)關(guān)系

　　原油價(jià)格一直和黃金市場(chǎng)息息相關(guān)，其原因是黃金具有抵御通貨膨脹的功能，而國(guó)際原油價(jià)格與通脹水平密切相關(guān)，因此，黃金價(jià)格與國(guó)際原油價(jià)格具有正向互動(dòng)關(guān)系。例如2005年四季度，由于卡特里娜颶風(fēng)的影響，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，推動(dòng)國(guó)際金價(jià)大幅上揚(yáng);2009年原油自30美元筑底強(qiáng)勢(shì)反彈，也是拉動(dòng)今年黃金上漲的動(dòng)力之一。

　　點(diǎn)評(píng)：原油俗稱“黑金”，一般與黃金同漲同跌，統(tǒng)計(jì)顯示二者呈現(xiàn)一定比例關(guān)系，即金油比“15：1”。如果二者比例遠(yuǎn)離15：1，那往往意味著一款產(chǎn)品要有比較大幅度的修正。

　　(三) 金價(jià)與國(guó)際商品市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

　　由于中國(guó)、印度、俄羅斯、巴西“金磚四國(guó)”經(jīng)濟(jì)的持續(xù)崛起，對(duì)有色金屬等商品的需求持續(xù)強(qiáng)勁，加上國(guó)際對(duì)沖基金的投機(jī)炒作，導(dǎo)致有色金屬、貴金屬等國(guó)際商品價(jià)格自2001年起持續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，這就是商品市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性的體現(xiàn)。投資者在判斷黃金價(jià)格走勢(shì)時(shí)，必須密切關(guān)注國(guó)際商品市場(chǎng)尤其是有色金屬價(jià)格的走勢(shì)。

　　點(diǎn)評(píng)：白銀和黃金的走勢(shì)基本一致，白銀或者銅、辛、鋁等貴金屬走勢(shì)常�？蔀辄S金走勢(shì)帶來(lái)指引。如果白銀的技術(shù)圖表出現(xiàn)了見(jiàn)頂回調(diào)的跡象，那么黃金市場(chǎng)的頂部一般也不遠(yuǎn)了，做多應(yīng)該提高警惕!

　　(四) 金價(jià)與股市的互動(dòng)關(guān)系

　　國(guó)際黃金市場(chǎng)的發(fā)展歷史表明，在通常情況下，黃金與股市也是逆向運(yùn)行的，股市行情大幅上揚(yáng)時(shí)，黃金價(jià)格往往是下跌的，反之亦然。但由于我國(guó)內(nèi)地股市是相對(duì)封閉的，黃金價(jià)格的漲跌與內(nèi)地股市行情并沒(méi)有太大的關(guān)聯(lián)度，而是與境外一些重要的股票市場(chǎng)(如紐約、東京、倫敦)有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度。

　　點(diǎn)評(píng)：股市的漲跌與風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒成正比;而黃金則反之。當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)利好時(shí)，資金流入股市推動(dòng)指數(shù)上漲，而黃金則受到冷落;反之當(dāng)金融危機(jī)等非常時(shí)刻，資金自股市流出，進(jìn)入黃金避險(xiǎn)，推動(dòng)金價(jià)上揚(yáng)。因此，做黃金交易，多了解美國(guó)股市，多參照美國(guó)股市是有好處的。每晚9點(diǎn)30分美股開盤后，黃金波動(dòng)一般會(huì)加大。

　　(五) 金價(jià)與市場(chǎng)季節(jié)性供求因素的關(guān)系

　　供求關(guān)系是市場(chǎng)的基礎(chǔ)，黃金價(jià)格與國(guó)際黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求關(guān)系密切相關(guān)，黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)往往有比較強(qiáng)的季節(jié)性供求規(guī)律，上半年黃金現(xiàn)貨消費(fèi)相對(duì)處于淡季，近幾年來(lái)金價(jià)一般在二季度左右出現(xiàn)底部。從三季度開始，受節(jié)日等因素的推動(dòng)，黃金消費(fèi)需求會(huì)逐漸增強(qiáng)，到每年的春節(jié)，受亞洲國(guó)家的消費(fèi)影響，現(xiàn)貨黃金的需求會(huì)逐漸達(dá)到高峰，從而使得金價(jià)走高。

　　點(diǎn)評(píng)：統(tǒng)計(jì)顯示，自2001年9月至2009年9月，所有49個(gè)月份中，上漲的月份占到33個(gè)!達(dá)到67.3%的比例!;而9月份黃金上漲的概率更高，2001年至2009年的9個(gè)9月份中，僅有2006年是下跌的!名符其實(shí)的“黃金九月”!