從2012年10月起,紐交所黃金價(jià)格就從1700美元/盎司的高價(jià)位持續(xù)走跌,至今仍未回升。

　　深嘆了一口氣，張秀虹收拾好桌上的二十幾枚2013版熊貓金幣，重重關(guān)上了抽屜。去年“五一”，她成了和華爾街大鱷“扳手腕”的“中國(guó)大媽”中的一員，買(mǎi)上一張打折火車(chē)票，從上海一路南下，親自到香港背回這些熱得發(fā)燙的金子。

　　“當(dāng)時(shí)還是托了移民香港的親戚幫忙，去晚了就沒(méi)了�！睌[在記者面前的這些或木制或塑料的包裝盒，顯示當(dāng)時(shí)張秀虹為了搶金不惜跑了多家金店。

　　雖然當(dāng)初以主婦形象搶盡了做空黃金的華爾街精英們的風(fēng)頭，一年后的今天，這些金幣卻反成累贅，金價(jià)15%左右的跌幅給了中國(guó)大媽當(dāng)頭棒喝。

　　“不會(huì)賣(mài)掉，賣(mài)掉更虧，只能壓箱底，以后不會(huì)再盲目搶金�！睆埿愫缰荒芡鲅蜓a(bǔ)牢。而據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》調(diào)查，盡管金價(jià)依舊走低，今年“五一”中國(guó)大媽選擇了集體淡定。

　　不再親切的金子

　　去年中國(guó)大媽們瘋狂購(gòu)金的行動(dòng)曾被描繪為，對(duì)著陳列架“手一指全要”的霸氣，被輕易掃蕩一空的貨柜，擠不進(jìn)店門(mén)的焦灼表情……種種細(xì)節(jié)無(wú)一不折射出搶金大媽的瘋狂，甚至感染了《華爾街日?qǐng)?bào)》創(chuàng)造“dama”一詞，并被戲劇性地收錄進(jìn)《牛津英語(yǔ)詞典》。

　　“去年會(huì)發(fā)生搶金現(xiàn)象是因?yàn)?008年到2011年的幾年間，幾乎每次金價(jià)出現(xiàn)小的調(diào)整時(shí)買(mǎi)進(jìn)都會(huì)賺錢(qián)，而且一買(mǎi)進(jìn)幾乎馬上就能立竿見(jiàn)影地賺錢(qián)。”上海黃金交易所專家顧問(wèn)李駿對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》分析，“再加上當(dāng)時(shí)很多主流銀行、金店的營(yíng)銷(xiāo)攻勢(shì)，中國(guó)大媽在財(cái)富增值的強(qiáng)烈預(yù)期下買(mǎi)入黃金，持金成本平均高達(dá)1500美元/盎司(約合人民幣296元/克)�！�

　　截至5月5日，紐約商品交易所Comex分部交投最活躍的6月黃金期貨結(jié)算價(jià)是每盎司1309.3美元(約合人民幣259.12元/克)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，自2013年5月至今，跟隨國(guó)際金價(jià)漲跌的老鳳祥的飾品金價(jià)也從接近400元的高點(diǎn)跌至如今的約330元�！斑@意味著大媽們過(guò)了一年也沒(méi)能解套，深套了15%~20%左右�！崩铗E坦言，不僅如此，在過(guò)去一整年中，中國(guó)大媽連曇花一現(xiàn)的賬面浮盈都不知道是何滋味，“去年下半年最大的反彈也只不過(guò)是1443美元/盎司，離大媽平均搶購(gòu)的價(jià)格還差近乎60美元，60美元也就意味著4%左右的套牢，現(xiàn)在金價(jià)回落到1300美元附近，更是有去無(wú)回�！�

　　金子看起來(lái)還是沉甸甸的金子，一年中卻有15%的價(jià)值白白打了水漂，這筆昂貴的學(xué)費(fèi)讓中國(guó)大媽不再深情。今年以來(lái)，去年慘跌的金價(jià)依然于低位徘徊，但大媽們已不復(fù)當(dāng)初的高調(diào)看多。

　　瞿衣雯在內(nèi)地游客最集中的香港尖沙咀一家金店工作，去年曾見(jiàn)識(shí)過(guò)中國(guó)大媽排隊(duì)等開(kāi)門(mén)，蜂擁?yè)屬?gòu)的場(chǎng)面，而今年剛剛過(guò)去的“五一”節(jié)慶沒(méi)有了“黃金味”�！叭ツ険尩米疃嗟氖墙痫椘�，我們每天都要大量補(bǔ)倉(cāng)，今年團(tuán)隊(duì)和個(gè)人游客還是一樣很多，但金店比隔壁賣(mài)魚(yú)蛋的攤位冷清多了�！彼�告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，除了每周會(huì)遇上幾對(duì)諸如新婚夫婦的剛需客戶，幾乎門(mén)可羅雀，“金店和旅行社的許多合作也停下來(lái)了。”

　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者來(lái)到上海五角場(chǎng)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的某金店，在停留的一個(gè)小時(shí)內(nèi)，發(fā)現(xiàn)金幣、金飾柜臺(tái)基本無(wú)人問(wèn)津，偶爾有大媽零星經(jīng)過(guò)，也只是詢問(wèn)，并沒(méi)有在現(xiàn)場(chǎng)看到購(gòu)買(mǎi)，這似乎讓柜臺(tái)銷(xiāo)售人員所謂“很多人購(gòu)買(mǎi)”的堅(jiān)稱顯出幾分打腫臉充胖子的尷尬。

　　中國(guó)大媽搶金熱退燒

　　相比股票、基金的風(fēng)險(xiǎn)特征，一般人對(duì)黃金的屬性了解基于“保值”二字。而金價(jià)從1500美元/盎司神壇走下后始終一蹶不振的疲態(tài)，給中國(guó)大媽們上了最生動(dòng)的一課。

　　去年在上海莘莊仲盛廣場(chǎng)的一家金店，吳英子出手購(gòu)買(mǎi)近10件金飾共花費(fèi)了10多萬(wàn)元�！爱�(dāng)時(shí)手上有點(diǎn)閑錢(qián)，房子買(mǎi)不起，股票不敢買(mǎi)，美元也一直在跌，覺(jué)得還是黃金最能保值�！碑�(dāng)記者問(wèn)及為什么選擇金飾，而不是紙黃金或者金條時(shí)，她回答：“不知道上哪里去買(mǎi)，反正都是黃金，商場(chǎng)買(mǎi)金飾最方便。”

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，像吳英子這樣買(mǎi)金飾作為投資目的的中國(guó)大媽占據(jù)了去年搶金潮中的絕大多數(shù)，這種不理性、不專業(yè)的投資方式也就此種下苦果。

　　一位在圈內(nèi)深耕20多年的老字號(hào)珠寶首飾品牌業(yè)內(nèi)人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》分析，去年紅極一時(shí)的大媽搶金存在嚴(yán)重的認(rèn)知誤區(qū)，對(duì)整個(gè)行業(yè)發(fā)展亦有負(fù)面作用，“貴金屬的投資應(yīng)該買(mǎi)紙黃金、實(shí)物黃金、一些可以短期內(nèi)變現(xiàn)的金條，或者買(mǎi)金幣，搶金飾本身就是把黃金工藝弱化了，把文化產(chǎn)業(yè)庸俗化了，導(dǎo)致現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)也在搞原材料價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，整個(gè)行業(yè)都變得不理性。”

　　不過(guò)，今年“五一”期間，記者采訪的多位大媽級(jí)別的投資者都表示，黃金也會(huì)跌的鮮活例子令熱度已退。曾羽芬在成為家庭主婦前，曾在銀行信貸部門(mén)工作過(guò)20多年，算是中國(guó)大媽中的精英階層，很想配置一籃子投資計(jì)劃的她去年打過(guò)黃金的主意，好在只買(mǎi)了3塊熊貓金幣就及時(shí)收手。

　　“金幣在二手市場(chǎng)上雖可以變現(xiàn)，但在整個(gè)市場(chǎng)預(yù)期不佳的時(shí)候脫手肯定要賠更多錢(qián)，當(dāng)時(shí)本來(lái)是想買(mǎi)來(lái)當(dāng)作儲(chǔ)備，分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的，從現(xiàn)在的價(jià)格趨勢(shì)看，短期不會(huì)再碰黃金了，長(zhǎng)線還會(huì)關(guān)注一些掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。”曾羽芬告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。

　　新湖期貨貴金屬分析師展大鵬則對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，今年黃金遇冷的根本原因，是因?yàn)槿ツ暌呀?jīng)透支了需求，今年以來(lái)金價(jià)又反彈乏力，投資者多持觀望態(tài)度�！包S金連續(xù)漲了那么多年，已經(jīng)脫離了它的成本價(jià)，金價(jià)已經(jīng)積累了很多泡沫�！崩铗E解釋道。

　　不明原委就盲目入場(chǎng)的中國(guó)大媽，或許注定揮淚出局。

　　拋還是留，這是個(gè)問(wèn)題

　　無(wú)論今年如何吃一塹長(zhǎng)一智，去年陷在手里的黃金仍是大媽們的心頭之痛。對(duì)于是拋是留，展大鵬的觀點(diǎn)近乎悲觀：“短期內(nèi)黃金可能會(huì)漲，但長(zhǎng)期不是很看好，購(gòu)買(mǎi)需求可能沒(méi)有去年強(qiáng)，還有大量資金流入了美股、美債，中國(guó)內(nèi)部宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看也不太可能支撐大漲。”

　　而李駿的看法則截然相反。“從漲跌原因看，2008年漲3倍是因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行貨幣寬松政策，造成金價(jià)上漲，2012年以后金價(jià)開(kāi)始下跌，美聯(lián)儲(chǔ)漸漸退出貨幣寬松政策，對(duì)黃金的確不利，但價(jià)格下滑幅度肯定不會(huì)像去年那么大，可能跌至黃金勘探企業(yè)的成本價(jià)�！�

　　考慮到未來(lái)黃金價(jià)格的下跌幅度有限，李駿建議，如果再跌，投資者可考慮再行購(gòu)買(mǎi)�！叭羰掷镉辛鲃�(dòng)資金，在勘探價(jià)格成本價(jià)附近可以再做一個(gè)同比例投資，壓低持倉(cāng)成本，爭(zhēng)取解套，而如果沒(méi)有流動(dòng)資金，可以把持有黃金抵押給銀行，再在成本附近購(gòu)買(mǎi)黃金，但是要考慮支付的利息成本�！�

　　基于對(duì)黃金后市的悲觀論調(diào)，展大鵬則建議在有其他選擇的情況下不要投資黃金，“如果一定要投資黃金，也建議關(guān)注黃金ETF和紙黃金一類(lèi)的產(chǎn)品，因?yàn)閷?shí)物投資中黃金還有一定的消費(fèi)稅加上其他工藝費(fèi)用，價(jià)格很高，而黃金ETF和紙黃金一類(lèi)產(chǎn)品沒(méi)有保證金，管理費(fèi)也不高�！�