據(jù)倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)收集的2月黃金清算數(shù)據(jù)顯示，全球現(xiàn)貨黃金市場交易量已經(jīng)跌至一年低點(diǎn)，流動性萎縮加上銀行間交易放緩，使得客戶不愿做大額交易。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，倫敦銀行間黃金交易量下滑至一年低點(diǎn)1780萬盎司。最新數(shù)據(jù)顯示，3月移轉(zhuǎn)量仍繼續(xù)低于2000萬盎司。

　　2013年6月時，銀行間黃金移轉(zhuǎn)量曾短暫大增至2900萬盎司，因金價在兩天之內(nèi)重挫28%。但2014年全年平均維持在低于2000萬盎司的水平。

　　2008-09年金融危機(jī)后加強(qiáng)監(jiān)管及信貸約束，再加上原材料價格下跌，促使幾家銀行退出商品領(lǐng)域，以降低成本壓力并提高效率。此外，2014年黃金定價也進(jìn)行調(diào)整，以解決有關(guān)市場操縱的指控。倫敦黃金“定盤”轉(zhuǎn)為電子定盤價。

　　交易商還指出，作為黃金店頭交易支柱的銀行間活動大幅下滑。一位黃金和白銀做市商稱，“2007年忙的時候每天會有約20-25個銀行間現(xiàn)貨黃金交易的來電，但現(xiàn)在則非常罕見。”

　　另一家做市商稱，銀行間每一通電話可能就是“一次轉(zhuǎn)移50000盎司的訂單”，這提供了龐大的流動性。做市商提供現(xiàn)貨黃金白銀雙向報價或遠(yuǎn)期交易。

　　黃金交易商Sharps Pixley執(zhí)行長Ross Norman表示，“銀行間業(yè)務(wù)減少的結(jié)果就是流動性變少了，當(dāng)市場流動性欠佳時，客戶想做大宗交易就會比較貴�！�

　　由于多數(shù)退出大宗商品業(yè)務(wù)的銀行選擇保留黃金業(yè)務(wù)，銀行間黃金交易的大部分被整合到電子交易平臺上的外匯交易中。不管用的是什么平臺，清算數(shù)據(jù)都包含了在倫敦清算的紙黃金和實(shí)貨黃金交易。

　　一位曾經(jīng)當(dāng)過做市商的交易員說，小額交易客戶可能能拿到較小的利差和較好的價格。但有人要做大額交易時，特別是用演算交易時，就可能碰到局部流動性不佳的情況而導(dǎo)致大漲或大跌。演算交易系指用高級的數(shù)學(xué)模型來做交易。