中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京7月20日訊(記者 張海蛟)近日，多家媒體對泛亞有色金屬交易所(簡稱泛亞所)陷入兌付危機(jī)，牽涉全國20個省份、22萬名投資者，總金額達(dá)400億元一事進(jìn)行了曝光。泛亞所聲明稱，“一些外國勢力糾結(jié)國內(nèi)一些機(jī)構(gòu)惡意做空中國稀有金屬市場，導(dǎo)致其‘日金寶’產(chǎn)品資金贖回困難�！�

　　分析人士告訴中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者，“由于我國沒有稀有金屬定價權(quán)，日金寶產(chǎn)品風(fēng)險控制存在潛在風(fēng)險，導(dǎo)致出現(xiàn)兌付危機(jī)，不能簡單解釋為惡意做空。另外，泛亞所沒有發(fā)行理財產(chǎn)品的資格，涉非法集資。”

　　一位接近泛亞所代理商的知情人士透露，“泛亞所實(shí)標(biāo)控制人善某已經(jīng)收購江西省煤炭交易中心51%的股份，未來或主營新平臺，泛亞所下級代理商也從3月份開始逐漸將資源轉(zhuǎn)向江西省煤炭交易中心，未來泛亞所后續(xù)資金很難跟上，有關(guān)門風(fēng)險。”

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電泛亞所，電話始終忙線中。

　　泛亞所跨界玩P2P 日金寶風(fēng)控不足

　　近日，號稱全球最大的稀有金屬交易所，也是中國客戶資產(chǎn)管理規(guī)模最大的現(xiàn)貨交易所的泛亞所被推到了輿論的風(fēng)口浪尖，據(jù)投資者表示，“在此前用作客戶資金抵押品的稀土金屬價格暴跌之后，泛亞所逐漸拒絕兌付曾許諾12%至14的回報率的日金寶產(chǎn)品�！�

　　目前，來自投資者的反饋是，泛亞對外并未提及資金鏈斷裂等問題，只是通知投資者們“可以將資金轉(zhuǎn)入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺泛融網(wǎng)，通過100%貨物資產(chǎn)質(zhì)押，在供應(yīng)鏈直接融資市場實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化”。目前，有超過50%的客戶已平穩(wěn)的轉(zhuǎn)移到泛融業(yè)務(wù)平臺。此外，生產(chǎn)企業(yè)與投資者簽署50億元的回購協(xié)議，定期回購客戶部分貨物資產(chǎn)。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者在日金寶宣傳廣告中看到，“這款產(chǎn)品購買門檻僅千元，年化收益率高達(dá)12%-14%，而且沒有封閉期和手續(xù)費(fèi)，收益每日到賬。這款產(chǎn)品實(shí)質(zhì)是有色金屬貨物的購買者(委托方)讓資金受托方墊付貨款，委托方按日給資金受托方(投資者)支付一定的利息�！�

　　對于日金寶出現(xiàn)無法贖回的原因，泛亞所表示，“受宏觀經(jīng)濟(jì)因素和政策層面的多重影響，泛亞所委托受托交易商近日出現(xiàn)了資金贖回困難�！�

　　另外，該所強(qiáng)調(diào)，“今年以來，一些外國勢力糾結(jié)國內(nèi)一些機(jī)構(gòu)惡意做空中國稀有金屬市場，甚至在一些貼吧，微博惡意中傷泛亞有色金屬交易所非法集資、龐氏騙局、資金鏈斷裂的行為，企圖在投資者中造成恐慌從而打倒泛亞，讓泛亞四年來替國家收儲的稀有金屬低價流向市場，以白菜價收購中國稀有金屬，低價洗劫中國稀有金屬�！�

　　業(yè)內(nèi)人士對中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，“實(shí)際上，自去年下半年來，整個稀有金屬景氣度不斷下降，其中銦品種價格持續(xù)暴跌，今年以來跌幅近50%，而本身中國并沒有稀有金屬定價權(quán)，應(yīng)對極端的單邊行情的手段匱乏，日金寶出現(xiàn)兌付危機(jī)并不偶然。”

　　“日金寶其實(shí)算得上一款帶有互聯(lián)網(wǎng)金融屬性的‘寶寶’產(chǎn)品。”該人士說。

　　“泛亞所其實(shí)并沒有發(fā)行理財產(chǎn)品的資質(zhì)，日金寶業(yè)務(wù)可以說涉嫌非法集資，主營電子盤業(yè)務(wù)的泛亞所跨界玩起P2P，可以說是摸著石頭過河，風(fēng)險把控是一大難關(guān)，也是造成這次兌付危機(jī)的主要導(dǎo)火索，不能簡單歸結(jié)于境外勢力做空。”業(yè)內(nèi)人士說。

　　“泛亞所以高收益率能夠吸引客戶，對稀有金屬下游企業(yè)生存壓力評估不足，導(dǎo)致產(chǎn)品風(fēng)險控制方面存巨大漏洞，而出現(xiàn)問題后把責(zé)任推給境外機(jī)構(gòu)，有轉(zhuǎn)移視線，推卸責(zé)任的嫌疑，畢竟發(fā)行理財產(chǎn)品不是泛亞所的本行，也缺少相關(guān)的人才�！痹撊耸扛嬖V中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者。

　　T+5致交易量大縮水 證監(jiān)局：泛亞所風(fēng)險巨大

　　在此次兌付危機(jī)爆發(fā)之前已有苗頭。早在2014年11月，昆明泛亞就曾因存違規(guī)行為遭到云南證監(jiān)局的點(diǎn)名批評，稱“泛亞所風(fēng)險巨大”。

　　2014年11月24日，泛亞再所發(fā)布公告稱，接云南省交易場所清理整頓工作領(lǐng)導(dǎo)小組函，函件要求：“目前，我省交易場所清理整頓工作進(jìn)入收尾階段，為加快推進(jìn)整頓驗(yàn)收，經(jīng)省清整辦和昆明市清整辦、云南證監(jiān)局共同研究，請你公司按照T+5和實(shí)名制的要求進(jìn)行整改�！�

　　當(dāng)年12月8日，泛亞所通過系統(tǒng)升級，將T+1整改為T+5，成為全國第一一個采用T+5模式的現(xiàn)貨交易所，但這卻直接影響了市場交易。據(jù)泛亞所透露，T+5之后，交易額大幅下降，有的品種交易量不及原來的1/10。

　　此外，按照整改要求，泛亞所于2015年1月正式取消了賣出申報的交易模式。原本400多億元客戶資產(chǎn)中，50%是具有180天封閉期的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)，另外50%為流動資產(chǎn)，其中還有20%以上的風(fēng)險處置金，風(fēng)險體系比較完備。泛亞所認(rèn)為，“賣出申報取消后，400多億元客戶資產(chǎn)變?yōu)?00%可流動資產(chǎn)，流動性風(fēng)險難以管理�！�

　　在2014年底改變交易模式后，同期的A股市場開啟了“瘋牛”之路，一時間大量資金涌入股市，這輪吸金潮對泛亞所可謂雪上加霜。泛亞所公開發(fā)聲稱，“今年4月以后，股市火爆，投資者跑步進(jìn)入股市，觸發(fā)了踩踏�！�

　　機(jī)構(gòu)紛紛撤離 實(shí)際控制人已轉(zhuǎn)移平臺?

　　未來經(jīng)營的不確定性，讓多家機(jī)構(gòu)投資者對泛亞所失去了信心。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，2014年11月28日金葉珠寶發(fā)布公告稱，經(jīng)全面風(fēng)險評估后，公司認(rèn)為目前繼續(xù)推進(jìn)投資設(shè)立“云南泛亞普惠金融服務(wù)中心有限公司”存在較大不確定性，決定終止對云南泛亞公司的投資。

　　2015年1月4日，硅谷天堂發(fā)布聲明，稱經(jīng)過一年多的時間，由于昆明泛亞一直未通過相關(guān)政府機(jī)構(gòu)的驗(yàn)收事項(xiàng)，決定不再參與昆明泛亞的股權(quán)投資。

　　一位接近泛亞所代理商的知情人士透露，“泛亞所實(shí)標(biāo)控制人善某已經(jīng)收購江西省煤炭交易中心51%的股份，日金寶兌付危機(jī)爆發(fā)以來泛亞所下級代理商也從3月份開始逐漸將資源轉(zhuǎn)向江西省煤炭交易中心，由于經(jīng)營重心轉(zhuǎn)移，未來泛亞所后續(xù)資金很難跟上，有關(guān)門風(fēng)險。”

　　此外，全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)上可見，昆明泛亞在今年7月1日已被昆明是工商行政管理局列入“經(jīng)營異常名錄”。

　　“泛亞所資金鏈斷裂恐難修復(fù)，投資者兌付請求可能會被一直拖延下去，除非有更大的平臺對泛亞所進(jìn)行收購，并吸納巨額負(fù)債，但其體量過大，很難找到愿意接盤的平臺，未來或面臨關(guān)門的風(fēng)險�！敝�情人士對中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示。