記者 董鵬

　　“誰(shuí)家的孩子誰(shuí)抱走”，但對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，這個(gè)“沒(méi)媽的孩子”誰(shuí)來(lái)管呢?

　　雖然現(xiàn)貨市場(chǎng)的規(guī)模目前無(wú)法統(tǒng)計(jì)，但是通過(guò)公開數(shù)據(jù)卻可以看出一些端倪。

　　以華北某現(xiàn)貨交易所為例，早在2014年時(shí)，年交易額便超過(guò)百萬(wàn)億。反觀期貨市場(chǎng)，2015年國(guó)內(nèi)商品期貨成交額為136.47萬(wàn)億元。

　　而目前現(xiàn)貨交易所數(shù)量眾多，幾乎各省市均有現(xiàn)貨交易中心。若將其全部統(tǒng)計(jì)進(jìn)去，現(xiàn)貨或許已超過(guò)了商品期貨市場(chǎng)的總盤子。

　　與此同時(shí)，現(xiàn)貨維權(quán)類的團(tuán)體在網(wǎng)絡(luò)上隨處可見(jiàn)，投資者損失金額多則百萬(wàn)，少則數(shù)十萬(wàn)，但是現(xiàn)貨市場(chǎng)的監(jiān)管卻始終無(wú)人認(rèn)領(lǐng)。

　　過(guò)去的幾年時(shí)間里，證監(jiān)會(huì)亦曾兩次清理整頓現(xiàn)貨交易所，但是效果卻不甚理想。尤其是2015年以來(lái)，原油現(xiàn)貨投資平臺(tái)數(shù)量驟增。

　　筆者近期接觸到的，便包括了新華(大慶)產(chǎn)權(quán)交易所、西北大宗商品交易中心、深圳石油化工交易所等多個(gè)原油現(xiàn)貨投資平臺(tái)。

　　緣何現(xiàn)貨交易所屢禁不止?

　　其一，巨大的利潤(rùn)。相比于期貨，現(xiàn)貨手續(xù)費(fèi)明顯要高出許多，設(shè)立一個(gè)交易所相當(dāng)于坐著就把錢賺了。

　　部分被曝光的“黑平臺(tái)”，更是不滿足于單純手續(xù)費(fèi)收入，于是便玩起了“對(duì)賭”。一定程度上扮演了做市商的角色，以此吃掉投資者的頭寸。

　　其二，目前尚沒(méi)有明文禁止不得開設(shè)現(xiàn)貨交易所。很多現(xiàn)貨交易平臺(tái)，便是獲得了當(dāng)?shù)卣�府的批文后，或者引入�?guó)企作為股東，以此獲得“保護(hù)傘”。

　　而由于地方政府、國(guó)企的介入，證監(jiān)會(huì)進(jìn)行清理整頓時(shí)，無(wú)疑又面臨著重重博弈，阻力自然增加。

　　可見(jiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)并非是無(wú)人認(rèn)領(lǐng)，監(jiān)管層或許也是力有未逮，所以只能不斷向投資者做出風(fēng)險(xiǎn)提示。繼4月提示二元期權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)后，近期再次對(duì)貴金屬投資做出警示。

　　從投資者的角度來(lái)看，國(guó)人熱衷于投機(jī)，股市、期市莫不如此。

　　面對(duì)高額的回報(bào)，本金的風(fēng)險(xiǎn)便顯得不那么重要了，2014年下半年開始，席卷成都的投資公司跑路潮，以及2015年P(guān)2P行業(yè)暴露出的一系列問(wèn)題便是很好的說(shuō)明。

　　同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的野蠻生長(zhǎng)，也顯示出投資渠道的匱乏。尤其是一些缺乏金融常識(shí)的人群，目前幾乎沒(méi)有可靠的投資途徑。

　　相比于高凈值人群，可以選擇信托等風(fēng)險(xiǎn)可控的產(chǎn)品，普通人或許只能門檻較低的P2P、現(xiàn)貨投資了。正因于此，大量普通投資者的權(quán)益才更應(yīng)得到保護(hù)。

　　想要解決上述問(wèn)題，首先需明確現(xiàn)貨投資是否合法，是否類期貨投資均屬于非法投資，其次應(yīng)該盡快明確監(jiān)管主體，是否應(yīng)該新設(shè)相關(guān)監(jiān)管部門，改變由地方政府“客串”監(jiān)管的局面。