美國勞工部周五(8月5日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.5萬人，遠(yuǎn)超市場預(yù)期增加18.0萬人，前值增加28.7萬人;同時，美國7月份失業(yè)率為4.9%，預(yù)期為4.8%，前值為4.9%。美國勞工部還將6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正為增加29.2萬人;小時平均薪資上漲8美分，漲幅0.3%;此外美國7月每周工時增加0.1小時至34.5小時。

　　正如FOMC最新會議紀(jì)要所所述，美聯(lián)儲并不擔(dān)心美國的就業(yè)市場。自伯南克以來，美聯(lián)儲不斷通過量化寬松政策以及低利率向市場注入資金，以提振經(jīng)濟(jì)增長。此時期內(nèi)美聯(lián)儲的主要憂慮是居高不下的失業(yè)率，而眼下這一問題似乎已經(jīng)得到解決。自2015年12月美聯(lián)儲啟動近10年來首次加息以來，美國的就業(yè)水平和非農(nóng)平均就業(yè)增長人數(shù)還未經(jīng)歷過負(fù)面沖擊。正如美聯(lián)儲6月貨幣政策會議紀(jì)要所顯示的那樣，美國5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)疲弱主要是受季節(jié)性因素影響，僅是暫時現(xiàn)象。6月和7月靚麗非農(nóng)印證了這一觀點(diǎn)。

　　毫無疑問，美國強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)一定程度上將會推漲其通貨膨脹率，因?yàn)槊绹�人在賺取更多錢的情況下，將會增加消費(fèi)支出。但是美國11月將要舉行的總統(tǒng)大選也是一大不確定性因素。與此同時，全球需求以及歐洲、英國及日本等國經(jīng)濟(jì)增速的放緩在施壓能源價格再次下行的同時，也致使美國的通脹難以上升至其2%的目標(biāo)水平。

　　總之，“強(qiáng)勁非農(nóng)利好美元”這一結(jié)論容易做出，但美聯(lián)儲其實(shí)更擔(dān)憂低迷的通脹水平，除了非農(nóng)之外還需要更多數(shù)據(jù)才能說服其再次加息。不過，隨著消費(fèi)支出增加，其對物價指數(shù)的影響也開始顯現(xiàn)，我們可能距離再次加息更進(jìn)一步，一旦這一情形出現(xiàn)，市場將在加息之前消化更多加息預(yù)期。屆時美元將兌一籃子主要貨幣持續(xù)上漲。

　　歐元/美元下周前景展望：

　　非農(nóng)公布之后，歐元/美元承壓一度跌破1.11支撐水平。短期內(nèi)，1.1050看似存在支撐，因該貨幣對一度自這一水平漲向1.1070。這些反應(yīng)料是暫時性的，當(dāng)前仍難以獲得歐元/美元長期走勢的明確信號。歐洲央行也像美聯(lián)儲一樣與通脹作斗爭。盡管歐洲央行行長德拉基表示歐洲央行需要等待更長時間以判斷其政策對經(jīng)濟(jì)的影響，但大多數(shù)專家認(rèn)為歐洲央行將會延長其QE計(jì)劃。2016年初，美聯(lián)儲與歐洲央行背道而馳，但今年上半年形勢發(fā)生了變化。美聯(lián)儲未能繼續(xù)貨幣政策化進(jìn)程，而歐洲央行則不夠鴿派。

　　貨幣政策的差異將成為歐元/美元走勢的決定性因素。市場預(yù)計(jì)長期內(nèi)該貨幣對將會持續(xù)下跌，因即使美聯(lián)儲按兵不動，歐洲央行采取更激進(jìn)措施的預(yù)期也將導(dǎo)致歐元/美元上行勢頭受到抑制。。只有當(dāng)歐洲央行和美聯(lián)儲的走向再次像年初時一樣變得清晰起來，才更容易對歐元/美元走勢做出預(yù)估。為此，市場需要關(guān)注通脹水平。如美國通脹水平在歐元區(qū)之前回升，那么歐元/美元將延續(xù)下行動能，反之亦然。

　　英鎊/美元下周前景展望：

　　非農(nóng)公布之后，英鎊/美元一度暴跌100余點(diǎn)，但最終1.3020水平附近覓得支撐。更大范圍內(nèi)，自英國脫歐公投暴跌之后，該貨幣對抑制處于約500點(diǎn)通道內(nèi)交投。1.30成為關(guān)鍵支撐位，而1.35則成為關(guān)鍵阻力位，空頭可能會于此再度掌控走勢。

　　自公投以來該貨幣對變得脆弱不堪。短期或中期內(nèi)，公投前所測試的1.50水平看似已變得遙不可及。周四英國央行進(jìn)行了7年以來的首次降息，并將資產(chǎn)購買計(jì)劃擴(kuò)大至4350億美元。英國央行行長卡尼講話以及該行政策聲明也表明，在不久的將來MPC將繼續(xù)扣動扳機(jī)。除非英國經(jīng)濟(jì)在中期內(nèi)顯著改善，否則英鎊/美元或?qū)�會繼續(xù)下行。1.30關(guān)口為關(guān)鍵支撐。

　　美元/日元下周前景展望：

　　美元/日元一度跳漲至102關(guān)口上方，并刷新日高。與其它主要貨幣對相比，在美國非農(nóng)報(bào)告、央行會議或GDP數(shù)據(jù)公布之時，該貨幣對的波動性更大。美元被視作傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)。每逢風(fēng)險(xiǎn)胃口受到影響，投資者往往會涌向日元。

　　本周日本央行令市場失望。市場認(rèn)為28.1萬億日元的刺激政策并不足夠好，且日本政府不會發(fā)行50年期國債(即所謂的“直升機(jī)撒錢”)。很明顯，日本政府需要采取更多措施才能令市場相信其可以達(dá)到2%的通脹目標(biāo)。只有那時日元需求才會開始下滑。在此之前，美元/日元將繼續(xù)下挫。僅靠非農(nóng)本身難以推升美元/日元，日元方面也需要發(fā)生變化。100為關(guān)鍵支撐水平，投資者需密切關(guān)注。跌破這一水平，將觸發(fā)更多止損，匯價將進(jìn)一步下滑。

　　黃金下周前景展望：

　　非農(nóng)出爐后，金價一路下滑至1335美元/盎司，導(dǎo)致本周轉(zhuǎn)而收跌。扣除周五的跌勢，過去10日中黃金價格有7個交易日收漲。5月底以來開啟的漲勢看似停滯在1375水平，我們當(dāng)前應(yīng)將這一水平視為關(guān)鍵阻力水平。從黃金周線圖上看，黃金走勢仍然處于艾略特波浪的A-B-C階段，表明正在整固2015年年初開始的漲勢。

　　記住，美聯(lián)儲推遲加息的可能性將限制黃金價格的跌勢。黃金像日元以及瑞郎一樣均被視作避險(xiǎn)資產(chǎn)，不確定性時期金價需求仍將受到支撐。1300看似為關(guān)鍵技術(shù)支撐水平，可以被用作短期限價做多點(diǎn)位。