按照上海國際能源交易中心2017年公布的原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約，重啟交易的原油期貨交易為每手1000桶，漲跌停板限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的上下4％，保證金比例為合約價(jià)值的5％。業(yè)內(nèi)人士測算，以當(dāng)前國際油價(jià)在每桶60美元附近計(jì)算，每手合約的價(jià)值接近40萬元人民幣，投資者交易原油期貨的最低門檻接近2萬元。

　　與現(xiàn)有的商品期貨品種不同，境外投資者將通過多種模式與境內(nèi)投資者在原油期貨市場“同臺”交易。境外投資者可以直接用外匯作為保證金，外匯保證金結(jié)匯后可用于結(jié)算，同時(shí)經(jīng)能源中心同意，一些流動(dòng)性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單、國債等資產(chǎn)也可以沖抵保證金。

　　那么，中國原油期貨具有哪些特征呢？

　　中國原油期貨確立了“國際平臺、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”的基本思路。

　　“國際平臺”即交易國際化、交割國際化和結(jié)算環(huán)節(jié)國際化，以方便境內(nèi)外交易者自由、高效、便捷地參與，并依托國際原油現(xiàn)貨市場，引入境內(nèi)外交易者參與，包括跨國石油公司、原油貿(mào)易商、投資銀行等，推動(dòng)形成反映中國和亞太時(shí)區(qū)原油市場供求關(guān)系的基準(zhǔn)價(jià)格。

　　“凈價(jià)交易”就是計(jì)價(jià)為不含關(guān)稅、增值稅的凈價(jià)，區(qū)別于國內(nèi)目前期貨交易價(jià)格均為含稅價(jià)格的現(xiàn)狀，方便與國際市場的不含稅價(jià)格直接對比，同時(shí)避免稅收政策變化對交易價(jià)格的影響。

　　“保稅交割”就是依托保稅油庫，實(shí)行實(shí)物交割，主要是考慮保稅現(xiàn)貨貿(mào)易的計(jì)價(jià)為不含稅的凈價(jià)，保稅貿(mào)易對參與主體的限制少，保稅油庫又可以作為聯(lián)系國內(nèi)外原油市場的紐帶，有利于國際原油現(xiàn)貨、期貨交易者參與交易和交割。

　　“人民幣計(jì)價(jià)”就是采用人民幣實(shí)行計(jì)價(jià)和結(jié)算。

　　作為第一個(gè)國際化的期貨品種，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要。我國將嚴(yán)格遵守目前國內(nèi)期貨市場已被證明行之有效的期貨保證金制度、一戶一碼制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度等，同時(shí)針對境外交易者的風(fēng)險(xiǎn)特征和原油期貨交易特點(diǎn)，積極落實(shí)境外交易者適當(dāng)性審查、實(shí)名開戶、實(shí)際控制關(guān)系賬戶申報(bào)，強(qiáng)化資金專戶管理和保證金封閉運(yùn)行，推動(dòng)與境外期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立多種形式的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制，探索建立切實(shí)可行的跨境聯(lián)合監(jiān)管和案件稽查辦法。（文章來自經(jīng)濟(jì)日報(bào)）