行情回顧

　　周三白銀開盤4105元/千克，最高4128元/千克，最低4039元/千克，收于4053元/千克，日內(nèi)波幅89點，較上一個交易日下跌1.12%。總體來看，白銀全天呈現(xiàn)震蕩下行的格局，最終以大陰線報收。

　　基本面分析

　　美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)于3月19日公布利率決議，宣布維持0-0.25%基準(zhǔn)利率不變，并再次將月度QE縮減100億美元。美聯(lián)儲在考慮加息這一問題上放棄了6.5%失業(yè)率門檻，宣布當(dāng)決定如何保持美聯(lián)儲0-0.25%低利率時，會評估2%通脹率和諸多就業(yè)指標(biāo)。

　　美聯(lián)儲3月19日發(fā)布的政策決議中稱，在美聯(lián)儲徹底結(jié)束QE購債措施之后，美聯(lián)儲將會把當(dāng)天超低的政策利率水平再延續(xù)上“相當(dāng)一段時間”。而耶倫也確實提到稱，“相當(dāng)長一段時間”的具體時間跨度可能會是在六個月左右，因而美聯(lián)儲開始加息的時間點也因而仍與結(jié)束QE的具體時間密切相關(guān)。按當(dāng)前每次會議縮減100億美元QE月度購債規(guī)模的進度，美聯(lián)儲徹底結(jié)束QE的時間會是在今年年底的最后一次會議上，這就意味著市場各界所預(yù)期的美聯(lián)儲在明年7月首度加息這一前景基本符合事實。然而，一旦美聯(lián)儲在此后加快縮減QE進度，那么首度加息時間也就會隨之提前到2015年春季。

　　美國商務(wù)部3月19日報告顯示，由于出口增加，美國經(jīng)常帳赤字在2013年第四季度大幅收窄。第四季度經(jīng)常帳赤字規(guī)模為811.2億美元，創(chuàng)1999年第三季度以來的最小值，占國內(nèi)生產(chǎn)總值之比為1.9%。另外，2013年經(jīng)常帳赤字規(guī)模降至3792.8億美元。

　　俄羅斯交通部長索科洛夫3月19日表示，俄羅斯將在今年年底前制定完成建立通往克里米亞半島的永久性交通聯(lián)系的計劃。美國副總統(tǒng)拜登3月19日表示，如果俄羅斯在接受克里米亞加入俄羅斯聯(lián)邦版圖上“一路走到黑”，恐怕就會在政治和經(jīng)濟上面被進一步孤立。

　　機構(gòu)持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至3月20日黃金持倉量報812.78噸，倉位保持不變，黃金ETF--SPDR Gold Trust前日減倉量較大，后續(xù)需關(guān)注減倉動作會否持續(xù)。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10164.74噸，較前一日倉位保持不變，近期白銀ETF--iShares Silver Trust增減倉位較為頻繁，整體來看加倉略多。

　　技術(shù)分析

　　從白銀日線圖上看，MACD指標(biāo)綠柱放大;KDJ指標(biāo)空頭發(fā)散;均線系統(tǒng)中MA20、 MA5、MA10向下，MA60向上。從4小時圖上看，MACD指標(biāo)綠柱縮小;KDJ指標(biāo)金叉，均線系統(tǒng)中MA5、MA10、MA20、MA60向下發(fā)散。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認(rèn)為，周三烏克蘭局勢較為平淡，而美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)較好，議息會議結(jié)果和我們之前預(yù)期一致，耶倫講話鷹派十足，受此影響白銀繼續(xù)下挫，走出三連陰。我們判斷美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將進一步證實美國經(jīng)濟正在走出暴風(fēng)雪影響，繼續(xù)對白銀形成壓力。就烏克蘭局勢而言，后續(xù)可能更多的是口頭上的爭吵，局勢逐步緩解的可能性較大，市場有望再度進入美國數(shù)據(jù)時間。白銀三連陰，利空兌現(xiàn)，短線有修整需求，下方有60日均線支撐，預(yù)期白銀今日窄幅震蕩修整，震蕩區(qū)間【4020-4090】，激進投資者可4090附近空單進場，止損30點，目標(biāo)盈利50點，注意嚴(yán)格止盈止損。